摩根大通 (JPM +0.07%) 因其堡垒般的资产负债表而享有稳定和实力的声誉。
首席执行官杰米·戴蒙 (Jamie Dimon) 经常用这句话来形容 2008 年至 2009 年全球金融危机期间的公司，当时摩根大通 (JPMorgan Chase) 在导致各大银行和企业倒闭的金融危机中依然坚挺。
戴蒙在 2007 年致股东的信中写道：“我们经营的是高风险业务，拥有坚固的资产负债表是一项战略需要，而不是一种哲学倾向。这对我们来说也是一个关键的差异化因素，尤其是在不确定的时期。”
然后他解释说，这个堡垒包括保守的会计、强大的贷款损失准备金、对资产和负债的认真审查、严格的报告和审查、对每项业务的利润和回报的深入了解、对市场周期性的认识，以及在整个周期中提供稳定回报的持续分析——而不仅仅是在经济繁荣时期。
当时它对摩根大通很有帮助，因为它拥有跑赢市场的回报和足够的资本，足以收购华盛顿互惠银行和贝尔斯登这两家倒闭的银行。
因此，鉴于对资本实力的坚定关注，摩根大通致力于通过股息和股票回购向投资者返还资本。
16年股息上调
自全球金融危机结束以来，摩根大通每年都增加年度股息，今年已是连续第 16 次增加股息。 9月份，它授权派发每股1.65美元的股息，比上一季度增加10%。
该银行还于 7 月 1 日批准了一项 500 亿美元的股票回购计划。正如戴蒙在 6 月份解释的那样，这可能是因为其资产负债表要塞。他表示：“我们堡垒般的资产负债表拥有大量过剩资本和强劲的流动性，使我们能够成为实力支柱，使我们能够始终如一地为客户和社区提供服务。”
显着的超额是指其广泛的资本缓冲。该公司总资本为 3030 亿美元，一级普通股 (CET1) 比率为 14.1%。这远高于美联储规定的 11.5% 的 CET1 比率要求。 2.6% 的差异意味着资本过剩，超出了应对经济衰退等极端经济压力事件所需的资本。
因此，多余的资金将通过提高股息和股票回购的方式返还给投资者。
摩根大通为何将在 2027 年提高股息
美联储11.5%的CET1比率要求将持续到2027年9月30日，因此摩根大通应该仍有充足的超额资本来在2027年再次提高股息。
纽约证券交易所代码：摩根大通
其财务实力和提高股息能力的另一个标志是其派息率。派息率是指以股息形式支付的收益的百分比。目前，摩根大通仅支付其收益的 27% 作为股息，低于大多数银行和股息股票。
但低是好的，因为这意味着股息是安全的。高派息率（例如超过 50% 或 60%）意味着公司可用于提高股息的现金较少。
摩根大通是少数几家在新冠危机期间没有削减股息的大型银行之一。因此，除非出现重大经济崩溃，否则其股息有望在 2027 年连续第 17 年增加。