发布日期：2026 年 11 月 10 日

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优点

收入同比飙升 197% 至 740 万美元，产品销售额增长约 300% 至 650 万美元，目前占总收入的 88%。

毛利率在上一季度出现毛亏损后恢复到约 4% 的正值。

完成退出比特币，偿还 Coinbase 贷款，最终获得 5450 万美元现金，没有债务，也没有数字资产。

德克萨斯州的新工厂 (Forge 2) 按计划上线，正在为客户生产，包括用于无人机主导计划的电池系统。

实施了包括减少人员在内的成本削减措施，预计从 2027 年开始每年可节省约 400 万美元。

推出AI驱动平台KULR ONE Studio Designer Pro和KIOS，显着加速电池设计并提高运营效率。

负分

4% 的毛利率仍远低于一年前报告的 17%，且尚未达到可持续水平。

尽管收入增长，但营业亏损从一年前的 870 万美元扩大至 1100 万美元。

研发费用从 230 万美元跃升至 500 万美元，导致营业亏损增加。

由于劳动力和生产成本超过合同价值，一些定制电池组装项目遭受了严重损失。

与 Kavon 收购相关的过渡和设施成本影响了利润率，并将持续到过渡完成为止。

该公司承认其成本结构仍然过高，必须降低亏损，这表明需要做更多的工作才能实现盈利。

问答亮点

问：KULR 2026 年第三季度的财务表现如何？是什么推动了业绩？答：首席执行官 Michael Mo 报告称，2026 年第三季度收入为 740 万美元，同比增长 197%，是第二季度的三倍多。产品销售额达到 650 万美元（增长约 300%），占收入的 88%，向 22 个产品客户发货，而一年前为 18 个。在第二季度毛亏损之后，毛利率恢复到约 4% 的正值，尽管收入基础扩大了三倍，但销售、管理及管理费用同比和环比均下降。首席财务官 Mike Kimel 指出，该公司本季度末现金为 5450 万美元，没有债务，没有数字资产，营运资金为 6440 万美元。

问：KULR 退出比特币挖矿的情况如何？它对报告的收益有何影响？答：首席执行官 Michael Mo 表示，KULR 完成了退出比特币、偿还了 Coinbase 贷款，并在本季度结束时没有数字资产。首席财务官 Mike Kimel 澄清，所报告的 450 万美元净利润，即每股 0.10 美元，来自 6 月 30 日至出售日期之间持有的比特币价值增加了​​ 1580 万美元，而不是来自运营。据报道，前比特币挖矿业务现已停止运营，持续运营造成的损失为 1100 万美元，而一年前为 870 万美元。

问：第三季度毛利率较低的原因是什么？管理层计划如何改善？答：首席执行官 Michael Mo 列举了三个因素：新 KULR ONE MAX 设备的初始生产价格旨在以较低的利润赢得长期客户；几个定制电池组装项目的毛损失，其中劳动力和生产成本超过了合同价值（该公司现已退出该项目）；与收购 Kavon 相关的过渡和设施成本不会再发生。 CFO Mike Kimel 补充道，仅靠收入增长是不够的，KULR 必须提高生产效率、控制成本，并专注于长期经济效益更好的业务。

问：企业的运营计划管理由四部分组成，概述是什么？答：首席执行官 Michael Mo 描述了四个部分： 专注（专注于较少的项目和战略客户帐户，同时退出经济效益不佳的定制项目）；执行和协调（领导到位、资源协调、人员减少以及在 KIOS 系统上运行的全公司运营）；产能（新的 Texas Forge 2 工厂已于第三季度上线并正在生产，包括为无人机主导计划客户提供的电池系统）；和供应链（超前于需求建设，库存为 440 万美元，供应商保证金约为 110 万美元，用于第四季度发货）。

问：自主系统和无人机市场的前景如何，特别是在 NDAA 合规性方面？答：首席执行官 Michael Mo 表示，美国无人机市场正在从政策转向采购订单。 9 月，国防部任命了第二个无人机主导挑战计划的最佳执行者，计划到 2027 年从该组购买约 60,000 架无人机，并在整个计划中购买超过 200,000 架。客户现在正在设计 NDAA 国内采购规则，限制来自外国实体的电池和组件。 KULR 于 2026 年投资建立合规供应链，与合规电池制造商合作，打造自己的 BMS 和充电器，预计 2027 年将是符合 NDAA 的电池解决方案的大幅增长年。

问：KULR ONE MAX 在日本储能市场的机遇是什么？答：首席执行官 Michael Mo 表示，日本部署的 KULR ONE MAX 出货量是第三季度产品增长的主要贡献者。日本拥有世界上最先进的开放电力市场之一，发电、批发交易、零售供应以及平衡和容量市场向私人参与者开放，为作为电力即服务提供的分布式电池存储创造了一个巨大的市场。 Mo 表示，锂离子存储设备车队依赖于电池安全和监控 KULR 的核心优势，他认为 KULR ONE MAX 在 2027 年及以后将面临巨大的增长机会。

问：KULR 的 AI 平台Designer Pro 和 KIOS 如何改变公司的运营和成本结构？答：首席执行官 Michael Mo 表示，KULR ONE Studio Designer Pro 接受了来自十几家供应商的 900 多种电池组设计和电池特性数据的培训，将完整的电池组设计和验证从几周缩短到了几个小时； Designer Pro 设计的包已于 10 月份发货。 KIOS 是基于人工智能代理的企业操作系统，它将项目管理、产品生命周期、质量、制造、采购、运输、销售、预算和人力资源统一起来，并具有完全可追溯性。首席财务官 Mike Kimel 表示，这些工具使 KULR 能够在不相应增加员工人数的情况下实现增长。

问：KULR 正在实施哪些成本削减措施，何时能实现成本节约？答：首席执行官 Michael Mo 表示，KULR 实施了裁员以及其他成本节约措施，预计从 2027 年开始每年可节省约 400 万美元。首席财务官 Mike Kimel 表示，裁员是为了保持 KULR 与众不同的工程和制造能力，并且公司还在审查专业服务、工程、设施和管理成本，以进一步提高效率。 Kimel 强调，损失必须减少，KULR 的目标是在不不断需要更多资本的情况下实现增长。

问：研发支出轨迹如何？是什么推动了第三季度水平的上升？答：首席执行官 Michael Mo 表示，第三季度的研发费用约为 500 万美元，高于一年前的 230 万美元。大约 700,000 美元属于德克萨斯州太空委员会报销的款项，这显示为赠款收入。剩下的就是对新的自主平台电池项目、KULR 自己的符合 NDAA 的充电器和 BMS 产品的有意投资，以及建立 Forge 2 生产线。 Mo 预计，随着生产线和电池项目在第四季度完成，BMS 和充电器项目在 2027 年初完成，研发工作将从 2027 年第一季度开始减少，并在全年进一步减少。

问：2026 年第四季度和 2027 年的前景如何？答：首席执行官 Michael Mo 表示，第四季度将开始生产 Forge 2，根据第四季度的出货量建立库存，研发费用预计将下降，成本也将下降