要点
虽然历史表明股市将在中期选举后的 12 个月内表现良好，但重要的是要记住，虽然历史常常相似，但很少重演。
考虑到经济和股市正在发生的一切，我怀疑历史将会重演，但如果市场出现严重转变，我也不会感到惊讶。伊朗战争仍在继续，通胀仍高于美联储 2% 的目标，投资者似乎对人工智能的发展一无所知。
此外，经济早该陷入衰退。市场崩盘并非不可能。幸运的是，一项投资规则在每次市场崩盘中都保护了长期投资者。
如果发生市场崩盘该怎么办
虽然不可能知道何时会发生，但我不相信更广泛的基准标准普尔 500 指数 ( ^GSPC -0.60% ) 已经经历了最后一次市场崩溃，而且它们往往不知从何而来。例如，在 2021 年强劲的一年之后，市场在 2022 年下跌了 20%，尽管许多分析师预计涨势将持续。
因此，投资者应该时刻做好最坏的打算。好消息是，虽然市场崩盘会让投资者感觉世界末日即将来临，但它们往往只是股市长期上涨中的暂时现象。
这就是为什么长期投资者的第一条规则是永远不要在市场崩盘期间恐慌性抛售。这样做往往会导致投资者亏损。重要的是要明白，股票经常随市场一起抛售，没有其他原因，只是投资者担心并希望转入现金。
历史表明，熊市比牛市持续时间短，只要有耐心，市场就会反弹。嘉信理财2025年公布的数据显示，自1980年以来已经历过六次熊市，其中大盘下跌至少20%。
如果你看看这个时期内所有过去的调整，其中标准普尔 500 指数下跌了至少 10%，你实际上会注意到，在其他一些情况下，市场在逆转之前非常接近熊市。
根据施瓦布的数据，熊市平均持续 409 天，即一年多一点，而平均损失为 36%。
现在，这些低迷发生时可能会让人感觉很糟糕，但嘉信理财的数据还显示，牛市平均持续 1,894 天，平均回报率为 182.5%。
熊市来临时该怎么办
正如您在上面所看到的，数据显示，只要等待熊市结束并避免恐慌性抛售的长期投资者最终将看到其投资组合的强劲收益。想想 21 世纪市场所克服的一切。
经历了2000年的互联网泡沫、2008年的房地产泡沫和大衰退、新冠肺炎(COVID-19)大流行、美联储在2022年和2023年的激烈加息运动、2023年硅谷银行的崩溃、去年特朗普的关税上调，以及今年的伊朗战争。
然而，市场在这一切过程中表现强劲。
^YCharts 提供的 SPX 数据
现在，我并不是说如果股票下跌就永远不要卖出，或者总是逢低买入。如果经济衰退袭来或其他重大因素影响市场，例如持续的通货膨胀和较高的利率，公司可能会表现不佳。
投资者经常需要审查他们的投资组合，并确保他们拥有的个股（如果有的话）拥有足够强大的商业模式和资产负债表，以应对更加困难的环境。
如果一家公司在几个季度内遭遇逆风，那完全没有问题，而且只是商业周期的一部分。但他们必须渡过熊市。如果长期论点发生了根本性变化，您应该考虑出售该股票。
通常情况下，大多数公司都能忍受，所以如果没有必要，你不应该恐慌性抛售。但重要的是要做好这项工作并确保你知道自己拥有什么。
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*股票顾问于 2026 年 11 月 10 日返回。