Oklo (OKLO +0.36%) 和 NuScale (SMR +1.09%) 在下一代核能领域经常引起广泛关注。 Oklo的微反应堆和NuScale的小型模块化反应堆（SMR）都比传统核反应堆更小，并且可以部署在偏远地区。他们的反应堆也可以预制，以减少建造工厂所需的成本和时间。
然而，Oklo 预计要到 2027 年底或 2028 年初才能部署第一批微反应器。NuScale 预计要到 2030 年代初才会部署第一批 SMR。相对于其不稳定的近期收入而言，这两只股票看起来也很昂贵。因此，与其投资这两只投机性和波动性较大的股票，不如投资 Centrus Energy (LEU +1.54%)，该公司已经在复苏的核能市场中发挥着至关重要的作用。
中心能源是做什么的？
Centrus Energy 是少数获得许可销售低浓铀 (LEU) 的美国公司之一，低浓铀是大多数商业核反应堆使用的燃料。它也是美国唯一一家公开上市的高含量低浓缩铀 (HALEU) 生产商，与小型核反应堆中的传统低浓缩铀相比，它能提供更高的能量密度和燃料效率。
Centrus 曾经以商业规模浓缩了自己的低浓铀，但它于 2013 年关闭了这些工厂，因为进口浓缩铀变得更便宜。如今，它主要购买大量海外低浓铀，然后转售给国内公用事业公司。该公司将客户锁定在中长期合同中，这为其提供了可预测的经常性收入来源。
Centrus 通常被认为是中间人，但对俄罗斯核燃料的制裁和美国推动能源独立正促使其重启国内浓缩业务。三年前，该公司开始在国内生产 HALEU，并计划在本十年末将其商业规模的 LEU 业务恢复到俄亥俄州。
纽约证券交易所代码：低浓铀
Centrus Energy 的增长速度有多快？
2011 年福岛灾难之后，核能市场陷入了大约十年的停滞。但在过去几年中，随着新的脱碳举措、更安全的核技术以及耗电的云基础设施、人工智能和工业自动化市场的增长，促使更多国家重启核项目，市场再次升温。
作为美国最大的低浓铀供应商之一，Centrus 显然受益于核市场的复苏。从2022年到2025年，其收入和每股收益的复合年增长率分别为15%和5%。截至 2026 年第二季度末，其积压订单（来自 LEU 和 HALEU 销售承诺）达到 30 亿美元，高于 2025 年底的 23 亿美元。其中大部分订单来自美国公用事业公司和美国能源部。
不断增加的积压订单相当于其 2025 年收入 4.49 亿美元的 6.7 倍，因此对其核燃料仍有大量被压抑的、可见的需求。从 2025 年到 2027 年，分析师预计其收入将以 3% 的复合年增长率增长，但随着国内低浓铀浓缩工厂重新上线并升级旧设施，其每股收益将适度下降。
现在是购买 Centrus 的合适时机吗？
基于这种模糊的前景，Centrus 的股票可能看起来很昂贵，因为它是明年市盈率的 47 倍，是明年销售额的 6 倍。但随着扩张的完成，其盈利能力最终应该会提高，并且在可预见的未来仍将是核市场的关键。
国际能源署 (IEA) 预计，到 2050 年，全球核电容量将增加 50% 以上，因此 Centrus 在未来几十年内可能有足够的运行空间。它可能不像 Oklo 或 NuScale 那样令人兴奋，但在这个不稳定的市场中，它是一只更可靠的股票。