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📉 随着交易枯竭，Coinbase 出现意外亏损

Coinbase 周四公布第二季度营收 12.2 亿美元，环比下降 14%，同比下降 19%，净亏损 3.59 亿美元。 COIN 股票盘后下跌约 5%。

这一失误的范围很广：营收低于华尔街预期的 12.9 亿美元，每股亏损 1.36 美元，远低于分析师预测的大致收支平衡的结果。由于价格下跌和波动性触及多年低点，加密货币现货总交易量较上一季度下降超过 20%，导致交易收入下降 21% 至 5.99 亿美元。

尽管订阅和服务收入是该业务中不太依赖贸易的部分，但其收入也有所下降。 Coinbase 将其归咎于 USDC 商业协议交割较晚以及价格下跌导致的质押收入减少，但这一缺口削弱了多元化业务与交易周期脱钩的想法。

好的一面是，稳定币收入达到 2.92 亿美元，Coinbase 产品上平均持有的 USDC 达到创纪录的 200 亿美元，占流通中所有 USDC 的 30% 以上。预测市场收入环比增长一倍以上，增长 106%，年化运行率突破 1 亿美元。 Coinbase 在全球加密货币交易量中所占份额达到创纪录的 10.3%，连续第三个季度实现市场份额增长，该公司表示，目前 88% 的净收入来自比特币现货交易以外的来源，高于 2020 年的 45%。该公司还持有 86 亿美元现金，延续了 14 个季度的正调整 EBITDA 连续性，并下调了全年费用预期。

现在结果已经出来，将 Robinhood 和 Coinbase 放在一起比较很有趣。两家公司都报告了加密货币交易收入萎缩和预测市场飙升，但 Robinhood 公布了创纪录的利润，而 Coinbase 则出现了彻底亏损。 Coinbase 显然更容易受到其试图超越的交易周期的影响，而且它还没有拥有 13 条 9 位数的产品线。至于第三季度，指导看起来相当疲软。但这可能无法解释科比接管交易和应用程序的原因。让我们看看他能以多快的速度扭转故事……