要点
纳斯达克综合指数今年有起有落，但最近一段时间，跌势胜出。以科技股为主的基准指数陷入回调区域。指数为何下滑？今年有多种因素带来了阻力。投资者担心通胀上升以及为遏制通胀而可能采取的加息措施。
其中最令人担忧的可能是人工智能 (AI) 的未来。投资者质疑大型科技公司在新数据中心和设备上的支出是否值得，或者收入机会是否会不足。所有这些都给科技股带来了压力，因此也给 2026 年的纳斯达克指数带来了压力。
除此之外，对人工智能持谨慎态度的民主党上周在美国中期选举中获得了众议院和参议院的多数席位。这加剧了投资者对数据中心增长监管和限制的担忧。
在此背景下，您可能想知道纳斯达克在 2026 年最后两个月会发生什么。这是我的预测。
纳斯达克最大的股票
首先，让我们看一下迄今为止的纳斯达克和科技股的故事。如前所述，科技公司在基准指数中的权重很大，因此，如果它们的日子好或坏，纳斯达克都会反映这一点。苹果、英伟达和微软在纳斯达克 100 指数（纳斯达克交易的最大非金融公司指数）中领先，权重均超过 10%。
过去三年，随着人工智能热潮的推进，纳斯达克综合指数上涨，涨幅超过 100%，直到最近下跌。这是因为人工智能公司报告了强劲的收入增长，投资者对当前和未来的盈利机会感到兴奋。人工智能被视为科技领域的下一个重大事件，投资者希望尽早押注它以最大化收益。
纳斯达克综合指数
然而，股价上涨幅度如此之大，以至于估值开始显得很高。投资者开始担心科技巨头为人工智能基础设施建设付费的投资回报率。亚马逊、Alphabet、微软和 Meta Platforms 承诺仅今年一年就支出超过 7000 亿美元。再加上通胀上升和信贷市场收紧，科技股的表现会定期受到影响。就在最近，民主党的胜利引发了人们对人工智能增长可能放缓的担忧。
现在，这是我对今年最后两个月的预测。虽然本月对于纳斯达克指数来说可能是一个艰难的月份，但我预计该指数将在 12 月份上涨，并在今年实现两位数的涨幅。现在距离这样的增长已经不远了，从年初到 11 月 9 日的增幅超过 8%。
回顾过去
历史显示，过去六年中，该指数在11月至12月期间上涨了四次，而年底通常被认为是股市的强势时期。据《大英百科全书》财经报道，标准普尔 500 指数经常受益于“圣诞老人”反弹，该指数在此期间几乎 80% 的时间都上涨。 （该时期是 12 月的最后五个交易日和 1 月的前两天。）
因此，历史支持我的预测，但我的想法不仅仅基于此。我还认为纳斯达克指数可能会上涨，因为人工智能的长期增长故事没有改变。即使面临一定的阻力或经济放缓，从长远来看，优质、成熟的科技公司也可能从其人工智能投资和产品中产生显着增长。
与此同时，由于最近的下跌，其中一些公司目前的估值很有趣。投资者可能会认识到这一点，并可能决定在年底将其中一些参与者添加到他们的投资组合中，为明年的潜在反弹做好准备。
这可能有助于纳斯达克指数在陷入调整区域后在今年最后几周上涨。
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*股票顾问于 2026 年 11 月 11 日返回。