英伟达公司花了数年时间围绕黄仁勋建立了一个人工智能帝国。但围绕其长期担任首席执行官的争议暴露了一个令人不安的弱点：如果黄仁勋辞职，该公司没有准备好接任的明确继任者。
对于投资者来说，这可能会将领导力问题变成更大的公司治理风险。
英伟达的领导力板凳上有黄仁勋大小的差距
黄仁勋不仅仅是英伟达的公众形象。 《信息》专栏作家马丁·皮尔斯 (Martin Peers) 援引该出版物早些时候的报道写道，首席执行官几乎参与了公司运营的各个方面，拥有大量直接报告，影响力遍及公司的日常决策。
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权力的集中使得继承变得尤为复杂。与具有明确领导层级的公司不同，英伟达似乎没有明显的二号人物可以无缝地承担黄的职责。
首席财务官科莱特·克雷斯（Colette Kress）可能会担任临时替代者，但 The Information 并不认为克雷斯是永久继任者。
该出版物提出了另外两种非传统的可能性：Advanced Micro Devices, Inc. 首席执行官 Lisa Su 和 Arm Holdings plc 首席执行官 Rene Haas。
苏将是一个非凡的选择。 AMD 首席执行官已将该公司转变为 Nvidia 最可信的 AI 芯片挑战者，这使得苏掌管 AMD 最大竞争对手的前景成为一种不同寻常的企业场景。两位首席执行官也是远房亲戚，这又增加了一层复杂性。
哈斯可能是一个更实际的候选人。这位 Arm 首席执行官此前曾在 Nvidia 工作过七年，这让 Haas 熟悉了该业务。
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黄的争议发生在一个特别困难的时期
随着英伟达面临围绕黄仁勋和一名涉嫌中国间谍的指控的审查，继任问题正在出现。 The Information 称此事已引起英伟达董事会、国会和联邦调查局 (FBI) 的调查。
这些指控不应与既定的不当行为相混淆。在 11 月 8 日发给员工的电子邮件中，黄仁勋表示将“致力于保护 Nvidia”。
但即使董事会最终澄清黄的罪名，这场争议也可能会让公司对这位首席执行官的声誉和领导力产生疑问。
这很重要，因为英伟达正在进入一个不能简单地认为其竞争优势是理所当然的时期。 Alphabet Inc.旗下的谷歌正在扩大其定制人工智能芯片阵容，而AMD正在成为更强大的挑战者。随着英伟达捍卫其在人工智能基础设施市场的地位，这两项发展都增加了保持管理重点的重要性。
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英伟达投资者还有另一个需要考虑的风险
《The Information》称，黄仁勋最终可能会得出这样的结论：辞职既符合首席执行官作为大股东的利益，也符合英伟达投资者的利益。
这仍然是猜测，并不表明董事会已决定更换黄。但无论黄是否离开，其根本问题都值得关注。英伟达对一位高管的极度依赖造成了继任风险，无法在一夜之间解决。
对于投资者来说，下一个重要信号可能不是来自另一款芯片的推出或盈利预测，而是来自英伟达能否证明其领导力足以在黄仁勋时代之后保护业务。