美光 ( MU -5.13% ) 可能正在进入一个新的范式。该公司处于周期性行业，但美光正在采取措施在未来几年内降低其周期性。这可能会将美光科技转变为一种可行的投资选择，并使其非常值得购买股票，因为它看起来准备在未来几年飙升。
但增加多少呢？我们来看一下。
一些评论指导了美光科技的发展轨迹
关于人工智能建设强度的估计并不缺乏。一些预测来自业内同行和客户，而另一些则来自其自身管理层。在美光最新的季度收益报告中，管理层指出，他们预计“2027 财年和 2028 财年的供需状况将比 2026 年更为紧张”。这是一个值得注意的声明，因为 2026 年的情况相当紧张。这导致 2026 年存储芯片价格飙升，并且可能导致未来芯片更加昂贵。
然而，美光并没有闲着。该公司正在竞相建设更多生产设施，预计爱达荷州制造工厂将于 2027 年中期开始生产芯片，爱达荷州第二家工厂将于 2028 年末开始生产。不过，美光仍预计内存芯片将供不应求。因此，如果美光能够在维持目前高价格的同时大幅提高产量，则可能会为该公司带来令人难以置信的增长。但这还没有完成。
美光科技开始签署长期客户协议，锁定到 2030 年内存芯片的底价和上限价格。这些也是照付不议的协议，因此美光科技正在锁定收入来源。其中一些协议延续到 2031 年，这表明人工智能的增长轨迹更长。
Nvidia 提出了一项长期 AI 增长轨迹预测，该公司多次告诉投资者，预计到 2030 年，全球 AI 数据中心每年的资本支出将达到 3 万亿至 4 万亿美元。 Nvidia 预计，到 2026 年，五大 AI 超大规模企业将支出近 8000 亿美元。如果你估计五巨头以外的其他公司的支出，很容易发现今年的总资本支出约为 1 万亿美元。
因此，到 2030 年，人工智能市场可能会增长两倍。这对美光科技具有巨大影响，因为其股价可能会飙升。
美光价格便宜，增长巨大
首先，美光科技明年的股价几乎没有任何增长。它的预期市盈率仅为 5.6 倍。
MU 远期市盈率数据由 YCharts 提供
尽管美光科技已经告诉投资者，这种情况不会很快发生，但市场仍预计不久的将来会出现周期性低迷。这可能导致该股到 2027 年底至少上涨两倍，只需上升到合理估值即可。再加上到 2030 年，人工智能市场整体规模将增长两倍至四倍，该股将有巨大的上涨空间。
那么，到 2030 年，对美光 2,500 美元的投资能值多少钱呢？如果上述所有预测都成为现实，当美光的制造设施上线并开始按预期生产大量芯片时，我认为投资者可以预期该股将增长 5 倍以上。如何？首先，美光开始以合理的 20 倍市盈率进行交易。我认为这有点现实，因为美光已经与客户签订了长期采购协议，这将减少周期性衰退的影响。因此，市场将给予其更可观的溢价。这使得股价上涨了三到四倍。
对于剩余的增长，我会指出 Nvidia 的预测，即到 2030 年数据中心资本支出将增加三到四倍。这主要来自所需的更多计算芯片，而每个计算芯片都需要内存，这些内存可能来自美光。鉴于未来的增长如此之大，我认为预计美光科技的业务增长一倍或三倍是相当合理的。这意味着对美光科技的 2,500 美元投资可能价值 12,500 美元，这使得以今天的价格购买该股票绝对是理所当然的事情。
美光正在采取措施确保其不那么具有周期性，这可能使其成为人工智能革命的一项强有力的投资。