Energy Transfer (ET +1.37%) 是美国最大的中游管道公司之一，其远期收益率为 6.5%。这一收益率可能看起来很高，但它得到了充足现金和长期催化剂的支持。让我们看看为什么对于耐心的投资者来说，它仍然是一种可靠的收入投资。

为什么Energy Transfer是一只可靠的股票？

Energy Transfer 在 44 个州运营着超过 140,000 英里的管道。它运输天然气、液化天然气（LNG）、液化天然气（NGL）、原油和其他精炼产品，并帮助公司出口部分天然气产品。

作为管道运营商，Energy Transfer 的大部分收入是通过向上游生产商和下游炼油厂收取使用其基础设施的“通行费”来产生的。这种商业模式不受大宗商品价格波动的影响，因为它只需要这些资源来保持其管道的流动。然而，石油和天然气需求的飙升继续推动原油和液化天然气产量在 2026 年上半年达到创纪录水平。该公司还与公用事业和数据中心签订了更多长期协议，为蓬勃发展的云基础设施和人工智能 (AI) 市场供应天然气。

纽约证券交易所代码：ET

它的分布有多稳定？

Energy Transfer 是一家主有限合伙企业 (MLP)，从技术上讲，它将您视为合伙人而不是普通股东。它将资本回报与自有现金相结合，以支付更具税收效率的分配，而不是传统的股息。不过，您每年报税时都需要在 K-1 表格上单独报告该收入。

Energy Transfer 与其他 MLP 一样，用其可分配现金流 (DCF) 来覆盖其分配。尽管疫情、通货膨胀、利率飙升和地缘政治冲突扰乱了大宗商品市场，但其贴现现金流轻松覆盖了过去几年的总分配。

公制（十亿美元）

2020年

2021年

2022年

2023年

2024年

2025年

调整后年化贴现现金流

5.74 美元

8.22 美元

7.45 美元

7.58 美元

8.36 美元

8.21 美元

总分配

2.47 美元

1.78 美元

3.09 美元

3.99 美元

4.39 美元

4.56 美元

数据来源：能源传输。

Energy Transfer 已连续 19 个季度提高派息，并计划以每年 3% 至 5% 的速度提高派息，只要其覆盖率（调整后的 DCF 派息）（2025 年为 1.8 倍）保持在该水平附近。这就是为什么它是可靠的收益股票，即使它的收益率比许多其他管道公司更高。