C.H. 的股票Robinson ( CHRW -10.80% ) 今天股价下跌，此前北美最大的货运经纪公司表示将以 58 亿美元（包括债务）的股票和现金交易收购 RXO ( RXO +22.97% )。
然而，投资者明确反对这笔交易，表明他们要么认为 Robinson 为 RXO 支付过高的价格，要么不喜欢以任何价格进行收购。
截至下午 1:37东部时间，C.H.消息传出后，Robinson 股价下跌 12.7%，而 RXO 股价上涨 21.9%。
这笔交易对 C.H. 意味着什么罗宾逊
罗宾逊表示，此次合并将在交易完成后两年内带来 3 亿美元的净运行率成本协同效应，并认为战略理由是提高公司的网络密度和跨垂直行业的渗透率。
C.H.罗宾逊首席执行官戴夫·博兹曼 (Dave Bozeman) 表示：“此次交易是我们转型中自然而然的下一步，使我们能够创建一家规模更大、更有弹性的北美第三方物流提供商，旨在提供卓越的客户服务并重新定义我们行业的未来。”
罗宾逊将以 57% 的现金和 43% 的股票支付此次交易的费用，并计划通过新债务为现金部分融资，这意味着约 30 亿美元的新债务。该公司目前负债16.9亿美元。
为什么选择C.H.罗宾逊投资者不喜欢这个消息
尽管罗宾逊表示，预计该交易将在交易结束后九个月内增加调整后每股收益，但投资者似乎将注意力集中在新债务、对其杠杆率的影响上，并且该公司打算暂停股票回购，直到其杠杆率达到 1.75 倍至 2.25 倍的调整后息税折旧及摊销前利润 ( EBITDA )。
C.H.罗宾逊管理层似乎押注于长期，其精益人工智能运营模式可以使交易成功。
这次抛售可能是一个有吸引力的买入机会，但我希望看到明确的迹象表明该交易可以首先清除监管障碍。