不久前，Snowflake (SNOW -5.41%) 还被视为潜在的人工智能失败者。如今，该公司似乎成为基础设施领域之外最大的人工智能赢家之一。在发布第二财季收益报告后，该股近期飙升 16.6%，目前较今年上涨近 70%。
这家基于云的数据仓储和分析公司的架构将存储与计算分开，允许客户存储数据，然后跨多个云计算提供商处理数据，事实证明，它在人工智能时代是不可或缺的。它的解决方案已成为代理人工智能的重要记录系统，而且重要的是，它允许模型选择。
让我们仔细看看 Snowflake 第二季度的财报，看看这只成长型股票是否能保持其势头，或者在反弹时买入是否为时已晚。
雪花强劲势头仍在延续
人工智能仍然是 Snowflake 的一大增长动力，该公司表示，它处于推动企业代理人工智能的中心，因为其平台“提供了值得信赖的基础”。它看到其人工智能编码代理 CoCo 和即用型代理应用程序 CoWork 得到了快速采用，同时指出其灵活的模型方法（允许客户切换模型并优化成本）是一种竞争优势。
在截至 7 月 31 日的季度中，该公司的收入同比增长 35% 至 15.5 亿美元，超过分析师预期的 14.8 亿美元。与此同时，产品收入猛增 37% 至 14.9 亿美元，连续第三个季度加速增长。调整后每股收益 (EPS) 从一年前的 0.35 美元飙升至 0.62 美元，轻松超过 0.45 美元的共识。
Snowflake 的现有客户群继续强劲扩张，过去 12 个月的净收入保留率为 126%，与第一季度相同。超过 100% 的数字表明在考虑客户流失后现有客户使用率正在增加。
Snowflake 在本季度还新增了 692 家新客户，其中包括 14 家全球 2000 强公司。净增量同比增长 32%。与此同时，它现在有 828 名每年消费超过 100 万美元的客户。
Snowflake 将全年产品收入预测从之前的 58.4 亿美元预期上调至约 60.7 亿美元。新的展望表明同比增长 36%。该公司还将调整后营业利润率指引从 13.5% 上调至 14.5%。
预计第三财季产品收入将在 15.88 亿美元至 15.93 亿美元之间，增长 37% 至 38%。预计调整后营业利润率为 15.5%。
纽约证券交易所代码：SNOW
该股仍值得买入吗？
雪花继续在所有气缸上燃烧。尽管规模庞大，但它的现有客户继续取得巨大增长，同时在吸引新客户方面也做得很好。
它真正将自己定位为一个重要的与模型无关的平台，对于企业人工智能的部署至关重要。由于代理人工智能仍处于早期阶段，并且该公司继续建立自己强大的人工智能产品管道，Snowflake 应该还有多年的强劲增长前景。
不过，该股的估值则是另一回事了。凭借今年的强劲表现，该股目前的预期市销率 (P/S) 倍数为本财年分析师预测的 20 倍，是 2028 财年（截至 2028 年 1 月）的 16 倍。这已接近 2024 年以来的上限，收入增长也略高。
虽然我认为 Snowflake 有望成为长期赢家，但其估值可能会限制其中短期上涨空间。因此，我不会在这里追逐该股，但投资者应该留意在任何有意义的回调时增持股票。