9月初，随着伊朗冲突持续，西德克萨斯中质油（WTI）和布伦特原油价格一度飙升至每桶100美元以上。这次上涨提振了许多石油股，但也打击了劳动力和物流成本较高的其他行业。
截至撰写本文时，WTI 交易价格约为每桶 91 美元，而布伦特原油价格仍高于每桶 100 美元。高油价将使支付股息的石油公司能够产生充足的现金来支付股息，但一些投资者可能担心如果油价下跌，股息会被削减。
但如果我们仔细观察上游、中游和下游的大型企业，我们会发现很多公司即使原油价格跌至远低于100美元，也能轻松提高股息。让我们看看为什么其中三个——西方石油公司 (OXY +0.41%)、埃克森美孚 (XOM +0.12%) 和能源传输公司 (ET +1.84%)——今天仍然值得购买。
西方石油公司
西方石油公司（Occidental Petroleum），通常被称为“Oxy”，其大部分利润来自其上游业务。当油价高涨时，上游公司会蓬勃发展，因为它们的收入增长速度通常远远快于运营支出的增长速度。今年早些时候，Oxy 还剥离了下游业务，该业务在油价较低时表现更好。
纽约证券交易所代码：OXY
氧气公司的绝大多数天然气和石油都在美国生产，因此它不受海外冲突的影响。它还通过整合 2024 年收购 CrownRock 所获得的资产，继续缩短钻井时间、削减结构成本并增加现金流。
Oxy 支付的远期股息率为 1.9%，并且连续五年每年提高派息。其30%的低跟踪派息率为其未来上涨提供了充足的空间，并且只需要WTI原油价格保持在每桶40美元的企业盈亏平衡价格之上即可支持其资本支出和股息。因此，虽然Oxy的上游业务肯定会受益于油价飙升，但如果油价回落，它仍然可以轻松提高股息。
埃克森美孚是全球最大的综合能源公司之一，在超过56个国家拥有上、中、下游资产。这种多元化使其对油价上涨的影响不如 Oxy 直接，但也能更好地抵御油价回调。
纽约证券交易所：黄金
无论短期内油价如何变化，埃克森美孚计划到 2030 年将其石油和天然气产量每年增加近 3%。该公司的大部分石油来自美国，但它一直在亚洲、非洲和南美洲扩张。它在中东的业务比最接近的竞争对手多一些，但它以其规模和多元化抵消了这种压力。
埃克森美孚只需将布伦特原油价格（跨国石油公司的首选指标）保持在每桶 35 美元以上即可支付其资本支出和股息。该公司连续 43 年每年提高股息，支付 2.5% 的远期收益率，53% 的跟踪派息率表明，在可预见的未来，这种势头将持续下去。
能量转移
Energy Transfer 在 44 个州运营超过 140,000 英里的管道，是美国最大的中游公司之一。它通过其管道和海运出口码头输送原油、天然气、液化天然气 (NGL) 和其他精炼产品。
纽约证券交易所代码：ET
作为一家中游公司，Energy Transfer只是向通过其管道运输资源的上游和下游公司收取“通行费”。这种商业模式自然不受大宗商品价格波动的影响，因为它只需要这些资源不断流经其基础设施即可产生稳定的利润。
作为主有限合伙企业 (MLP)，Energy Transfer 将资本回报与其自身收入相结合，以支付比传统股息更节税的分配。该公司每年仅将可分配现金流量 (DCF) 的一半左右用于分配，连续四年每年提高派息，并支付 6.8% 的高远期收益率。它不会像氧气公司或埃克森美孚那样从高油价中获利，但对于以收入为导向的投资者来说，它仍然是一个可靠的高收益投资。