发布日期：2026 年 11 月 10 日
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优点
SenesTech Inc（纳斯达克股票代码：SNES）季度收入首次超过 100 万美元，收入环比增长 42%，同比增长 59%。
毛利润达到创纪录的 796,000 美元，环比增长 40%，同比增长 84%，毛利率高达 72.6%。
仅一个季度，亚马逊和该公司网站的订阅客户总数就增长了 72%，订阅收入环比增长 53%，同比增长 234%。
电子商务收入环比增长 52%，同比增长 337%，占第三季度总收入的 71%，其中亚马逊收入环比增长 76%。
直接 B2B 收入环比增长 19%，公司将销售团队扩大到四名代表，并计划在年底前至少再增加一名代表，为未来的增长建立渠道。
负分
第三季度净亏损约为 200 万美元，即每股 0.36 美元，而去年同期净亏损为 130 万美元，反映出运营费用增加。
由于销售和营销以及一般管理费用（包括非现金股票薪酬和应计奖金）增加，运营费用从同比 180 万美元增至 280 万美元。
现金和现金等价物从 6 月 30 日的 510 万美元减少至 9 月 30 日的 400 万美元，该公司在季度后通过 ATM 设施筹集了 120 万美元，这可能会稀释股东权益。
该公司没有提供预计何时实现 EBITDA 盈亏平衡或盈利的指引，这给其实现正现金流的道路带来了不确定性。
一位重要股东对 ATM 的大量使用和消费者的产品定价表示担忧，并指出目前 1.5 磅份 35 美元的价格可能与有效控制啮齿动物的建议的多月使用不符。
问答亮点
问：亚马逊、第三方电商、你们自己的网站以及新扩大的B2B团队，这些渠道在获客成本和回报方面的比较如何，您如何优先考虑这些渠道？答：首席执行官迈克尔·埃德尔 (Michael Edell) 表示，自从大约七到八个月前将亚马逊纳入内部以来，该公司一直在建设渠道并投资于营销和广告支出。管理层每天和每周监控采购成本，以确认每个客户在立即销售或长期价值的基础上盈利。他指出，SenesTech 在收购成本方面已经实现盈利，并且与收购的客户相比，在支出方面表现良好。
问：随着回头客的积累，利润是否应该随着保留更多客户而增加？答：首席执行官 Michael Edell 表示，B2B 利润率将根据建立用户群的方法而有所波动。随着该公司收集更多有关订户价值的数据，它计划在第四季度测试不同的定价策略，以潜在地加速订阅收入和采用，这可能需要更多投资，但会带来更高的长期客户价值。
问：去年第四季度由于季节性因素较弱。您预计 2026 年第四季度将持平或下降吗？答：首席执行官 Michael Edell 解释说，一年前电子商务规模很小，季节性 B2B 业务推动了第四季度的发展。由于电子商务约占本季度的 72%，因此季节性因素的影响应该较小。在B2B方面，由于假期而减少的工作日会压缩活动，但这与天气或其他因素无关。
问：芝加哥的评估和监控服务是否会产生收入？它们是否会带来更有意义、毛利率更高的订单？答：首席执行官 Michael Edell 证实，自 7 月和 8 月以来，该公司已在芝加哥推出了多个部署，并且每一个机会都从评估和监控服务中获得收入。
问：SenesTech 在什么收入水平下才能实现 EBITDA 盈亏平衡？答：首席执行官 Michael Edell 拒绝提供前瞻性指引，但指出经营活动使用的净现金每个季度都有所改善（第一季度 190 万美元，第二季度 170 万美元，第三季度 130 万美元）。他表示，专注于未大幅折扣的营收，同时保持利润率状况和目标渠道不断增长的活动，将继续改善运营现金。
问：B2C 消费者是否明白该产品必须随着时间的推移定期使用，这也支持用户增长？答：首席执行官迈克尔·埃德尔 (Michael Edell) 表示，消费者教育是首要考虑因素，因为与陷阱不同的是，当啮齿动物在种群中循环时，该产品需要时间才能显示结果。在过去的八到九个月里，该公司彻底修改了 Shopify、亚马逊、沃尔玛和家得宝的产品描述和使用指南。更大的透明度实际上加速了电子商务收入和订阅者的增长，并且 Sandstrom Partners 计划在第四季度和第一季度进行更多定价和订阅更改。
问：订阅者的增长令人印象深刻，但您的流失率是多少？尽管亚马逊收取费用，您能否提供激励长期 B2C 订阅者的价格点？答：首席执行官 Michael Edell 表示，他坚信公司可以。他指出，如果用户流失率很高，订户数量和收入都会下降，但事实恰恰相反：即使电子商务收入快速增长，订阅收入仍稳定在总收入的 15% 至 16% 左右。他希望通过改变定价和包装来进一步增加这一份额。
问：格伦布鲁克建议有选择地使用基于股权的薪酬而不是现金。董事会是否愿意考虑这样做以节省现金？答：首席执行官 Michael Edell 表示这绝对是一个焦点，并且正在董事会层面进行讨论。关键要求是确保池中有足够的选择，将某些补偿从现金转向股权。他说每个人都非常接受这个想法。
问：Sandstrom Partners 还会帮助您针对优先 B2B 垂直领域进行消息传递吗？答：首席执行官 Michael Edell 表示，为每个 B2B 垂直领域提供更清晰的信息将对该领域产生重大帮助。在美国最大的害虫贸易展 PestWorld 上，SenesTech 宣布了让害虫管理组织整合其产品以增加收入来源的计划，该计划引起了巨大反响。桑德斯特罗姆的帮助澄清了消息传递应该提供更大的推动力。
问：您是否开始增加社交媒体和在线促销活动？您得到了哪些反馈？答：首席执行官 Michael Edell 表示，随着销售执行副总裁 Jack Karabes 于 7 月全职任职，该团队针对数以万计的潜在机会制定了外展计划，这在过去三到四年里从未发生过。这种对外努力反映在不断增长的渠道和报价中，他强调 B2B 的增长需要不断增长的渠道。
问：您能否详细介绍一下迄今为止第四季度的趋势，无论是在亚马逊还是更广泛的领域？答：首席执行官 Michael Edell 拒绝提供前瞻性指引，但表示 B2B 渠道增长和活动进展顺利，这得益于现场销售代表从两名扩大到年底预期的五名。在电子商务方面，亚马逊在八到九个月后变得更加成熟，但新品牌客户仍然占很大比例，因此该渠道在进入第四季度时尚未发挥作用。平均订单规模、订户数量和经常性收入趋势仍然非常强劲。
问：第三季度您使用过ATM吗？您是否会透露季度末后筹集的120万美元的平均价格？答：首席财务官 Tom Chesterman 表示，本季度有一些 ATM 活动，但不多，更多细节将在第十季度公布。季度末后，该公司通过发行约 130 万股股票筹集了 120 万美元，平均价格略低于 1 美元，当天交易量超过 5,000 万股。他说这在当时看来是合适的。
问：季后 ATM 活动后当前流通股数量是多少？答：首席财务官 Tom Chesterman 表示，目前的股票数量约为 680 万股。
问：是什么推动了第三季度 G&A 的绝对美元增长？既然 CEO 换届和 Leafitic 诉讼和解成本已经过去，为什么 G&A 没有下降？答：首席财务官汤姆·切斯特曼