Garmin Ltd.（纽约证券交易所股票代码：GRMN）在大多数投资者的印象中都是一家曾经生产跑步手表的公司，在苹果公司出现并占领这一类别之前。这是公认的智慧，但数字却恰恰相反。
9 月 24 日，该股收盘价为 295.05 美元，较今年上涨近四分之一。过去 12 个月收入增长约 14%，利润增长近 20%。
另请阅读：Garmin (GRMN) 的新型自动驾驶仪发出增长的信号
Garmin 赢得了这场所有人都认为它输了的战斗：
上季度健身增长了约 25%，比 Garmin 拥有的其他产品都要快。它还获得了公司中最丰厚的利润，营业利润超过三十五美分，现在它产生的营业利润比航空和海运部门的总和还多。
这不是商品化业务的样子。 Garmin 保留了跑步者、骑自行车者以及任何想要一周而不是一天电池续航时间的人，并且以全价保留了他们。
公司的其他部分也大多都很好。航空和航海业的收入都接近三十美分，而且都很难被取代。驾驶舱航空电子设备必须经过监管机构的认证，一旦制造商将屏幕设计到飞机上，它们往往会在那里停留数年。
海军陆战队的行为方式相同。 Garmin 最近推出了一款帆船自动驾驶系统，这是一种进军船舶更高价值端而不是争夺手持设备的模式的一部分。
Garmin 的一个弱点是向汽车制造商供应的小型汽车零部件业务，该业务勉强实现收支平衡。其他一切的收入都接近 30 美分或更高。
资产负债表接近原始状态。 Garmin 拥有数十亿美元的净现金，几乎没有任何债务，并且支付的股息收益率接近 1.5%。
不要错过：7 只值得立即购买的最佳消费电子股票
市场已经注意到，便宜的部分已经消失了：
明显的反对意见是价格。 Garmin 的市盈率接近 30 倍，而其远期市盈率也仅略低，这意味着明年的盈利增长预计将微乎其微。
分析师基本上已经不再推荐它了。一致评级为持有，该股现已攀升至平均价格目标以上。没有人看到它还剩下多少空间。
这就是值得指出的分歧。 Garmin 的利润增长接近 20%，而市场定价几乎不会持续这种增长。要么预测过于谨慎，要么增长即将停止。
对冲基金也纷纷撤离。持有该股票的人数在最近一个季度急剧下降，从五十多岁下降到三十多岁，这比持仓价值下降所表明的退出更为严重。
这背后隐藏着一种周期性的担忧。航空和海运依赖于富有的买家，而船只和轻型飞机是信心转变时首先推迟的采购之一。受监管的护城河保护的是定价，而不是数量。
而增长引擎是暴露的引擎。好消息背后还隐藏着对注意力集中的担忧。 Garmin最大、最赚钱的部分是面临苹果和三星的部分，而且它没有监管护城河来保护它。他们中任何一个人的单一强大产品周期都将落在承载公司的部门上。
结论：
Garmin 是一家比其声誉更好的企业。每个人都认为苹果占领的可穿戴设备正在以每年四分之一的速度增长，其利润率是该公司最高的，而且它们的收入超过了航空和航海业的总和。 Garmin 支付股息，持有净现金，复合利润接近 20%。然而，其市盈率约为三十倍，分析师认为几乎没有上涨空间，对冲基金正准备退出。值得关注的数字是 Garmin 10 月 28 日发布报告时的健康利润率。该部门现在进行了估值。
市场情绪：
Garmin Ltd.（纽约证券交易所股票代码：GRMN）由 37 家对冲基金持有，根据 Insider Monkey 数据库，截至 2026 年第二季度末，其股权总价值约为 11 亿美元。这比上一季度累计投资价值约 12 亿美元的 56 个对冲基金持有者有所下降。
虽然我们承认 GRMN 作为投资的潜力，但我们相信某些人工智能股票具有更大的上涨潜力，并且下行风险较小。如果您正在寻找一只被极度低估的人工智能股票，并且该股票也将从特朗普时代的关税和本土趋势中受益匪浅，请参阅我们关于最佳短期人工智能股票的免费报告。