在啤酒和酒精类股面临挑战的背景下，星座品牌 (STZ +2.35%) 在第二季度收益报告中公布了好于预期的业绩。然而，该股周三上午持平，表明投资者仍对啤酒行业的不利因素感到担忧。
该公司以 Corona 和 Modelo 的国内销售商而闻名，其报告的有机收入增长了 6%，达到 26.3 亿美元，轻松超出了 25.4 亿美元的预期。
然而，从本质上看，增长数字并不像看上去那么强劲。啤酒出货量（衡量对分销商的销售量并记录为收入）增长了 5.5%，而消耗量（更好地反映消费者需求并衡量从分销商到零售商的销售额）下降了 0.6%。首席执行官尼古拉斯·芬克（Nicholas Fink）解释说，经销商有意补充库存以重建库存推动了出货量的强劲增长。
其葡萄酒和烈酒业务规模要小得多，但由于其努力围绕 Mi CAMPO 龙舌兰酒和 Kim Crawford 葡萄酒等高端品牌重新定位其产品组合，其出货量和消耗量均出现强劲增长。
就净利润而言，该公司报告调整后每股收益为 3.74 美元，比去年同期增长 3%，高于市场普遍预期的 3.55 美元。
Constellation 基本上重申了第一季度的全年指引，预计有机净销售额在 -1% 至 +1% 之间，调整后每股收益为 11.20 美元至 11.90 美元，高于市场普遍预期的 11.71 美元。
然而，其啤酒销售组合发生了一些令人惊讶的变化。
Corona 和 Modelo 是否会被取代？
Modelo 和 Corona 是该公司最大的两个品牌，但两者的消耗量分别下降了 2% 和 5%。该公司将其归咎于世界杯期间场外零售销售疲软，以及通胀担忧导致消费者支出大幅缩减带来的不利影响。
然而，该公司确实看到了 Pacifico 和 Victoria 等较小品牌的强势，前者上涨了 19%，后者上涨了 15%。 Pacifico 现在是美国十大啤酒品牌，并且这一增长在第一季度延续了强劲表现。 Pacifico 已成为年轻消费者的时尚，尤其是在海滩和冲浪文化中，他们正在寻找 Corona 等产品的替代品，而 Corona 已成为主流。
维多利亚州规模要小得多，但其在德克萨斯州和加利福尼亚州等州的分销扩张也充满希望。最后，Modelo Chelada 的消耗量上升了 5%，这表明该公司正在成功地将其主要品牌剥离成新口味。
纽约证券交易所代码：STZ
这对星座品牌意味着什么
据美国市场份额涨幅最大的 Circana 称，虽然 Corona 和 Modelo 的疲软令人失望，但这些小品牌的强势意味着该公司在本季度获得了 0.8% 的市场份额。
Constellation 无法控制更广泛的市场或一般消费者需求，但这是一个显着的市场份额增长，而 Pacifico 的实力对该公司的未来来说是个好兆头，因为它可以给它带来第三个超级品牌。
我希望看到该公司在啤酒业务中恢复正消耗增长，但这是我们一段时间以来从星座公司看到的最有希望的季度。