要点
可口可乐（KO +1.86%）和百事可乐（PEP +2.23%）是两只最知名的股息股票。两家公司都是股息之王，因为每年股息增长超过 50 年的公司。目前它们的收益率也高于普通股票。
然而，它们目前的估值和相对温和的盈利增长前景可能会限制它们未来十年的回报。寻求收入和增长更好结合的投资者可能会考虑另一家熟悉的食品公司：味好美 (MKC +1.19%)。目前该公司的收益率超过 4%，其对联合利华 (UL +1.07%) 食品业务的变革性收购可能有助于在未来十年将 1,000 美元的投资增加到 2,600 美元左右，回报率为 160%。这高于可口可乐和百事可乐的预计回报。
为什么可口可乐和百事可乐可能不是当今最值得购买的产品
可口可乐和百事可乐都是令人难以置信的企业。可口可乐最近表现尤其出色。在全球单位箱量增长 5% 的推动下，这家饮料巨头第三季度的收入增长了 7%。这帮助其可比每股收益 (EPS) 增长了 11%，令人印象深刻。这家饮料巨头的强劲表现使其有信心上调全年预期。目前预计 2026 年有机收入增长至少 5%，可比每股收益增长 11%。
可口可乐的问题在于它的交易估值过高。以最近每股 97 美元的价格计算，可口可乐的市盈率为 29 倍。这高于标准普尔 500 指数 (22.4 倍) 和纳斯达克 100 指数 (27 倍)。这就是为什么可口可乐的股息收益率尽管持续增长，但目前仍降至 2.2% 左右。
我——可口可乐
纽约证券交易所 · 截至美国东部时间 26 年 11 月 13 日下午 4:00
由于北美业务面临阻力，百事可乐最近的表现不如可口可乐。尽管其第三季度收入增长了 5.6%，但核心每股收益仅增长了 2%。由于持续的不利因素，百事可乐将其核心每股收益增长预期从 5% 左右下调至 3% 左右。
由于面临不利因素，百事可乐目前的估值更具吸引力，约为核心每股收益的 17 倍。估值低得多是其股息收益率高于可口可乐（约 4.1%）的一个重要原因。
PEP-百事可乐公司
纳斯达克 · 截至美国东部时间 26 年 11 月 13 日下午 4:00
味好美：现在是更美味的投资机会
味好美是全球调味品领域的领导者。该公司生产、营销和分销多个受欢迎品牌的香料、调料、佐料和香料，包括味好美、French's、Frank's RedHot 和 Old Bay。虽然它的股息记录不如可口可乐（64 年增加股息）或百事可乐（54 年），但它已连续 102 年派发股息，并连续 40 年提高派息。
这家香料供应商第三季度的销售额增长了 17.4%，尽管其中大部分是由于收购了 McCormick de Mexico（有机销售额增长仅为 1.9%）。与此同时，其调整后盈利仅增长1.2%。味好美预计全年调整后每股收益将实现 2% 至 5% 的增长。中点时，其市盈率约为 15 倍。
MKC-麦考密克
由于即将与联合利华食品业务合并，味好美的估值目前有点低迷。这是一笔巨大的交易，因为联合利华食品公司的规模大约是味好美公司的两倍。联合利华食品公司拥有以家乐 (Knorr) 和好尔曼 (Hellmann's) 为主导的全球调味品和烹饪助剂、调味品、酱汁和其他食品产品组合。合并后的公司年收入将达到 200 亿美元（麦考密克公司去年的销售额为 70 亿美元）。味好美预计将从此次交易中实现 6 亿美元的协同效应，这将提高其未来几年的收益。
投资这些食品股票的 1,000 美元在 10 年后可能值多少钱
我对这三个全球必需消费品公司在未来十年内可能带来的回报进行了几种设想。我选择了一个相当保守的基本案例，它使用以下假设：
数据来源：公司投资者关系网站及笔者的计算。
以下是未来 10 年对这些公司投资 1,000 美元的预计增长情况：
正如该图表所示，味好美将提供最高的总回报（总体约为 160%）。尽管假设未来十年收益和股息增长较低，但情况仍然如此。最大的区别在于，味好美应该在未来几年内从对联合利华食品业务的转型收购中获得有意义的推动，并在完成整合并去杠杆化资产负债表后最终实现更高的估值倍数。
投资味好美公司存在较高的风险，因为收购联合利华食品公司可能会吃得太多。然而，其较低的起始估值提供了更大的安全边际。这就是为什么我认为现在投资 1,000 美元是一个好地方。
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*股票顾问于 2026 年 11 月 14 日返回。