这是伯克希尔哈撒韦公司 (BRKA +0.46%) (BRKB +0.29%) 新时代的黎明。继12月31日沃伦·巴菲特辞去首席执行官职务后，这位奥马哈先知帮助建立的价值数万亿美元的企业集团进入了新的一年，这是半个多世纪以来首次迎来了新老板。
他的继任者格雷格·阿贝尔很快就留下了自己的印记。他在第一季度从伯克希尔 3600 亿美元的投资组合中抛弃了 16 只股票，完全买入谷歌母公司 Alphabet (GOOGL -1.07%) (GOOG -0.99%)。
沃伦·巴菲特于 12 月 31 日从伯克希尔·哈撒韦公司首席执行官的职位上退休。图片来源：Getty Images。
尽管 Alphabet 为伯克希尔现任和前任老板提供了很多值得欣赏的东西，包括其对互联网搜索的虚拟垄断以及人工智能驱动的云基础设施服务平台 Google Cloud 的惊人增长潜力，但还有另一种投资理念可以说胜过 Alphabet，至少以美元计算。
Greg Abel 在日本下注近 470 亿美元
截至 9 月 18 日收盘，Alphabet 的两个股票类别（GOOGL 和 GOOG）占伯克希尔哈撒韦公司投资资产的近 370 亿美元。但总的来说，阿贝尔对 6 只日本股票的投资总额接近 470 亿美元：
前五个被称为“sogo shosha”。它们是日本的五家贸易公司，众所周知，它们涉足大多数部门和行业。与此同时，东京海上是日本最大的财产和伤亡保险公司之一。
阿贝尔于 2026 年 3 月开设了伯克希尔哈撒韦公司在 Tokio Marine 的股份，并一直在增加其公司在 sogo shosha 的现有股份。伯克希尔哈撒韦公司于 2019 年在综合商社建仓。
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日本股票的投资比 Alphabet 多出约 100 亿美元，投资者心中最明显的问题是：“为什么选择日本？”
最合乎逻辑的答案是估值。尽管沃伦·巴菲特作为首席执行官弯曲或违反了几条不成文的投资规则，但他从未动摇过的一件事就是价值。如果他不相信自己能得到一笔好交易，他就不会投资。
阿贝尔和巴菲特的投资方式非常相似。尽管阿贝尔表现出了对科技股的浓厚兴趣，比奥马哈先知还要强烈，但他仍然最看重科技股的价值。
进入 2026 年，股市估值达到历史第二高，这使得伯克希尔哈撒韦最聪明的投资头脑要找到便宜货变得极具挑战性。然而，相对于美国股票，综合商社和东京海运的市盈率一直更具吸引力。
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此外，还可以认为日本股票提供了更有利的治理。与美国公司相比，日本大公司高管的薪酬较低。
此外，综合商社和东京海洋提供稳健的资本回报计划，以稳定的股息和股票回购为特色。阿贝尔和他的前任一样，欣赏那些奖励长期投资者的公司。
虽然 Alphabet 可能是 Greg Abel 在 2026 年收购的超级明星，但他的日本交易才是他最重要的投资。