亚马逊公司（纳斯达克股票代码：AMZN）9 月 21 日表示，将在 2027 年为其送货服务合作伙伴计划投资 19 亿美元。其中大部分用于支付司机工资。该消息是在 Ignite Live 上发布的，这是该公司在拉斯维加斯为运营其送货路线的小企业举办的年度会议。

亚马逊表示，这笔资金将支持将司机的工资提高到全国平均每小时 24 美元。据称，这一薪酬水平比三年前高出 16%。在其八年的历史中，该公司目前已向该计划投入了 217 亿美元。

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拥有最后一英里是竞争对手租不到的：

亚马逊建立了这个网络，因为没有其他人愿意按照它的条款交付。这一决定是当日送达有效的一个重要原因，也是竞争对手无法简单租用的。

送货首先是劳动力市场，然后才是物流问题。当薪酬差距缩小时，司机还有其他选择，而且在一条依赖于充分了解的路线上，人员流动率很高。

安全数字是案件的安静部分。亚马逊表示，去年该公司在安全方面投入巨资，导致整个网络的严重车祸数量下降了 23% 以上。随着时间的推移，撞车事故的减少应该意味着保险费用的降低和受损货车的减少。

该技术也开始发挥实际作用。亚马逊预计到 2027 年底，将有超过 20,000 副人工智能智能送货眼镜投入使用。这些眼镜可以显示导航和送货详细信息，而无需司机伸手拿手机。他们身后是一项地图绘制工作，记录了停车地点以及如何通过网络地址到达门口。

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业务最薄弱部分的经常性成本：

如果眼镜和地图按预期工作，它们最终应该会降低每次交付的成本。到目前为止，支出是上升而不是下降，亚马逊还没有透露这项技术何时开始收回成本。

这一切都不是一次性的。亚马逊已承诺在已经投入的所有资金基础上再增加一整年的支出，而且加薪不会逆转。未来的每一年现在都从更高的基础开始。

它还属于亚马逊利润率最低的活动。零售履行从来没有像广告或云计算那样赚到钱，而最后一英里是其中最昂贵的一段。该公司正在提高最无力吸收成本的业务部分的成本。

亚马逊还投入巨资建设人工智能基础设施。如果消费者支出疲软，在扩建过程中产生的经常性送货账单将减少余地。

结论：

亚马逊正在加强配送网络，使其零售承诺成为可能。它为留住司机付出了更多的代价，事故率正在改善，而且它的人工智能工具最终应该会降低每次停靠的成本。然而，这是亚马逊在利润率最低的活动中反复做出的承诺，是在人工智能基础设施的资本已经捉襟见肘的情况下做出的。需要关注的数字是，每个包裹的服务成本是否会随着眼镜和地图规模的扩大而开始下降。如果没有这一点，支出继续增加，那么最后一英里就会成为永久的阻力，而不是护城河。

市场情绪：

根据 Insider Monkey 数据库，截至 2026 年第二季度末，亚马逊公司（纳斯达克股票代码：AMZN）由 369 家对冲基金持有，股权总价值约为 971 亿美元。这一数字高于上一季度的 353 名对冲基金持有者，累计投资价值约为 776 亿美元。

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