股息之王是指连续 50 年或以上提高股息支付的股票。很少有公司能够拥有如此持久的成就。其中之一是奥驰亚集团（MO +1.59%）。由于卷烟业务产生的现金流具有持久性，这家烟草/尼古丁巨头已连续 57 年提高股息，总计 61 次。
目前其股息收益率为 6.18%。这意味着，如果您投资 10,000 美元购买奥驰亚集团股票，您每年将获得 618 美元的股息。
但这是否意味着奥驰亚集团的股票值得买入？
纽约证券交易所代码：MO
股息增长数学
几十年来，烟草业因其非凡的定价能力而表现出色。成包卷烟以及其他类型的尼古丁产品的增长速度稳步高于通货膨胀率，导致奥驰亚及其万宝路品牌等公司的现金流不断增长。
这使得管理层能够稳步增加向股东派发的每股股息。过去10年，奥驰亚的股息累计增长了74%。对于长期股东来说，这可以为您的投资组合带来不断增长的收入。 10 年前以 6.18% 股息收益率买入的投资者现在将获得 1,075 美元的年度股息收入。
这样的股息增长帮助奥驰亚集团跑赢了股指。过去五年，它的总回报率为104%，超过标准普尔500指数的82%。
一家努力成长的企业
奥驰亚集团可能陷入困境的地方在于，它未能摆脱万宝路或Black and Mild等可吸烟草产品。上一季度卷烟销量同比下降 3.2%，预计未来还会下降。
其他烟草巨头一直致力于用尼古丁袋或电子烟等更健康的替代品来取代卷烟现金流。奥驰亚集团（Altria Group）未能通过其新产品（例如its on！）取得进展。尼古丁袋品牌。卷为上！尽管美国整体尼古丁袋装类别不断增长，但整体市场份额已经微乎其微，但上一季度同比下降 4.2%。
除非管理层能够在新的尼古丁类别中创造奇迹，否则奥驰亚未来的股息支付将来自其传统的卷烟业务。具体来说，它有能力不断提高所售烟盒的价格。
MO PE 比率数据由 YCharts 提供
奥驰亚集团仍值得买入吗？
奥驰亚帮助自己实现股息增长可持续性的地方是其稳定的股票回购计划。通过这些回购，过去 10 年已累计发行在外股票减少了 14.4%，这将有助于增长每股收益 (EPS)。
重要的是，对于股息而言，流通股总数较低将意味着奥驰亚可以在不增加支付给股东的总金额的情况下提高每股股息。这对于过去五年总收入几乎没有变化的企业来说非常重要。你购买奥驰亚集团不是为了它的增长，而是为了它对股东的资本回报。
该股去年表现良好，目前股价为 69 美元。它的市盈率（P/E）为14.5，普遍高于过去几年的水平，但它仍然是当今整个市场上股息收益率最高的公司之一。投资者需要决定的是，长期的价格上涨和股息增长的历史是否还能在未来十年持续下去。
我不认为奥驰亚集团的股票现在值得大肆买入，但投资者今天可能会为了长期股息收入而买入，尽管其卷烟业务有所下降。