Q3旺季来临：强劲节奏，超高AI审视

这标志着第三季度财报季的第一个高峰周，预计有 1,885 家公司公布财报，标准普尔 500 指数每股收益总体增长保持在 29.5% 的强劲水平

Meta 的人工智能资本支出驱动的抛售为超大规模企业设定了新的门槛——正如微软、Alphabet 和亚马逊本周报告的那样，投资者不再向科技巨头提供人工智能基础设施支出的空白支票，苹果下周一也将跟进

七家标准普尔 500 指数公司本周确认了异常的盈利日期，其中贝克休斯 (Baker Hughes)、自由港麦克莫兰 (Freeport-McMoRan)、艾利丹尼森 (Avery Dennison) 和通用动力 (General Dynamics) 的报告晚于历史正常水平

这标志着第三季度财报季的第一个高峰周，我们的 11,000 只全球股票中有 1,885 家公司预计将发布业绩。本季度的开局并不顺利，银行的业绩好坏参半，META 的人工智能资本支出上周也令人意外。然而，根据 FactSet 的数据，即使有这些结果，标准普尔 500 指数第三季度每股收益总体增长仍高达 29.5%，而且迄今为止已公布的大多数公司的利润（83%）和收入（66%）都超出了预期。 1

本周所有的目光都将转向剩余的超大规模企业，Meta 的结果为华尔街的要求提供了清晰的剧本。投资者不再向科技巨头开出人工智能基础设施的空白支票。 Meta 证明，如果自由现金流萎缩，资本支出失控，即使伴随着两位数的收入增长，也会立即引发利润焦虑。正如微软、Alphabet 和亚马逊所报告的那样，关键的考验将是云收入增长速度是否足以证明其不断飙升的资本预算是合理的。苹果公司将于下周一（11 月 2 日）发布报告，该公司将面临类似的审查，看看其消费者人工智能战略是否能够促进硬件升级，以抵消更广泛的宏观背景。

资料来源：华尔街地平线

本周异常盈利日期

学术研究表明，当一家公司确认的季度收益日期晚于历史报告日期时，通常表明该公司将在即将召开的电话会议上分享坏消息，而提前发布日期则表明相反的情况。 2

本周，我们从主要指数中获得了一些大公司的业绩，这些公司的 2026 年第三季度财报日期超出了历史正常水平。标准普尔 500 指数成分股中有 7 家公司确认了本周的异常盈利日期。其中四家公司：贝克休斯 (BKR)、自由港麦克莫兰 (FCX)、艾利丹尼森 (AVY) 和通用动力 (GD) 比平常晚，因此日期中断因子为负值*。另一方面，公共存储 (PSA)、Gen Digital (GEN) 和 Alliant Energy (LNT) 本周都有积极的 DateBreaks Factor。

* 华尔街地平线日期中断因素：统计衡量盈利日期（确认或修订）与报告公司同季度 5 年趋势相比的情况。负值意味着盈利日期被确认晚于历史平均水平，而正值则更早。

2026 年第三季度盈利浪潮

第三季度财报季的高峰周预计将在 10 月 26 日至 11 月 13 日之间，预计每周将有超过 1,800 份报告。目前，预计 11 月 5 日将是最活跃的一天，预计有 1,148 家公司发布报告。到目前为止，70% 的公司已确认其财报日期，10% 的公司已报告（在我们的 11,000 多家全球公司中）。剩余日期是根据历史报告数据估计的。

1 FactSet Earnings Insight，John Butters，2026 年 10 月 23 日，https://advantage.factset.com 2 时间会证明一切：预定收益新闻时机中的信息，《金融与定量分析杂志》，Eric C. So，Travis L. Johnson，2018 年 12 月，https://papers.ssrn.com

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