要点

根据标准普尔全球市场情报提供的数据，数字房地产公司 Opendoor Technologies (OPEN +0.00%) 的股价 10 月份下跌了 20%。由于利率保持稳定并预计会上升，市场情绪消极。

两个字：利率

Opendoor 运营着一个数字平台，该平台托管房地产市场并购买房屋进行翻新和销售。显然，这是一项资本密集型业务，因为房屋的成本很高，这意味着它需要以低廉的利率获得资本才能继续发展。

该模式受到了房地产市场疲软的挑战。高利率不仅意味着买房更加困难，还意味着待售房屋减少，寻找买家的数量也减少。

该公司去年任命了一位新首席执行官来改变现状，为业务注入活力，并且已经取得了进展。第二季度，该公司购买的房屋比第一季度增加了 77%，市场上待售超过 120 天的房屋比例从 10% 下降至 9%，而该行业的这一比例为 27%。

它也变得更具成本效益。每户成交的运营费用从去年的 8,400 美元和第一季度的 5,000 美元下降到 3,000 美元，营销支出为 500 万美元，销售额为 6,908 美元，而上一次收购超过 6,000 笔时，花费了 8100 万美元。

然而，季度环比指标仍然令人失望。收入下降 44%，售出房屋减少 1,960 套，净亏损从 2900 万美元扩大到 1.62 亿美元。

开放 - Opendoor 技术

纳斯达克 · 截至美国东部时间 26 年 2 月 11 日下午 4:00

新任首席执行官卡兹·纳贾蒂安 (Kaz Najatian) 声称，到今年年底，公司将在未来 12 个月的基础上实现正调整净利润，这意味着未来期间的运行率为正。

Opendoor能做到吗？

如果利率确实下降，或者房地产市场以某种方式恢复活力，Opendoor 可能有机会实现真正的增长。然而，看起来这可能还需要很长时间。这就是市场目前对该股票的定价方式。

Opendoor 股价不仅在 10 月份下跌了 20%，今年也下跌了 69%，较高点下跌了 95%。看起来市场正在给 Nejatian 一个机会，但它并没有看到隧道尽头的曙光。

不过，Opendoor 将于 11 月 5 日公布第三季度业绩，如果有足够的进展，该股可能会上涨。