人工智能 (AI) 先驱英伟达 (NVDA +0.52%) 刚刚宣布，将把股票回购授权增加 1500 亿美元，使正在进行的计划（将于 2028 财年结束）下的剩余授权总额达到 2350 亿美元。
英伟达管理层指出，这是历史上最大的股票回购授权增幅。创始人兼首席执行官黄仁勋指出，公司的现金生成能力使其处于向股东返还资本的坚实地位，并补充说，股票回购计划的历史性增长“反映了我们对未来长期机遇的信心”。
让我们看看英伟达做出这一历史性举动的原因，并检查这对这只飞速发展的人工智能股票意味着什么。
英伟达1500亿美元回购计划表明该股被低估
估值低估是企业选择回购自己股票的一个关键原因。仔细观察英伟达的增长和盈利倍数，就会清楚为什么管理层选择大幅增加股票回购授权。
Nvidia 的往绩市盈率仅为 29 倍，低于以科技股为主的纳斯达克综合指数 39 倍的平均市盈率。25 倍的远期市盈率更具吸引力。这些市盈率清楚地表明，考虑到英伟达的火热增长，其股票交易价格存在折扣。该公司报告称，2027 财年第二季度（截至 7 月 26 日）非公认会计原则每股收益同比增长 120%。
值得注意的是，英伟达的盈利增长较去年同期的 54% 大幅增长。更好的是，英伟达预计未来将保持强劲的增长水平。预计本季度收入为 1080 亿美元，同比增长 89%。因此，看到英伟达本季度的盈利大幅增长也不要感到惊讶。
此外，英伟达预计 2028 财年将继续强劲增长，预计收入增长 70%。根据共识估计，这对于一家 2027 财年收入有望增长 90% 至 4110 亿美元的公司来说相当令人印象深刻。此外，英伟达收入的强劲增长将渗透到利润中。
2027 财年，其每股收益预计将增长近一倍，达到 9.31 美元。未来几年的预测表明其利润将健康增长。
YCharts 对本财年数据的 NVDA EPS 预估
因此，很容易理解为什么英伟达管理层现在决定增加股票回购授权。该公司实现了强劲增长，2028 财年指引表明其令人印象深刻的增长轨迹将持续下去。更重要的是，从上图可以看出，Nvidia 可以在 2028 财年之后保持令人印象深刻的增长。
这并不奇怪，因为根据 Gartner 的数据，该公司预计 2030 年人工智能基础设施的年度支出可能飙升至 3-4 万亿美元，远高于 2026 年 1.5 万亿美元的预测。 Nvidia 作为领先的 AI 芯片设计商，拥有 80% 的市场份额，使其处于有利地位，可以利用这一利润丰厚的增长机会。
所有这些都解释了为什么英伟达值得以溢价进行交易，但目前情况并非如此。大规模回购授权可能会注入投资者对该股的信心，因为这表明管理层正在趁股价便宜时回购股票。如果情况确实如此，那么看到英伟达股价从现在翻倍我不会感到惊讶。
为什么我认为英伟达可能会翻倍
上一节的图表显示，英伟达 2029 财年的每股收益可能达到 21.06 美元，是 2026 财年每股收益 4.77 美元的 4 倍多。这相当于 64% 的健康三年复合年增长率 (CAGR)。因此，英伟达可能会获得更高的估值，特别是在增加回购授权减少股票数量并提高每股收益的情况下。
假设 Nvidia 在 2029 财年末的市盈率为保守的 25 倍，与其预期市盈率一致，并且每股收益增至 21.06 美元（基于上一节的图表），其股价可能会跃升至 526 美元。这比 Nvidia 目前的股价高出 132%，这表明该股可能在未来两年半内翻倍。