要点

Realty Income (O +0.47%) 是全球最大的房地产投资信托基金 (REIT) 之一，每月支付股息，而不是每季度支付股息。自 1994 年 IPO 以来，该公司已提高派息 136 次，目前 5.5% 的远期收益率轻松超过 10 年期国债 4.8% 的收益率。

我最初于 2024 年初投资了 Realty Income，该头寸现在占我投资组合的 4.2%。由于三个简单的原因，我仍然愿意拥有它来获得一生的收入。

1、规模化、多元化

作为股权型房地产投资信托基金，Realty Income 购买商业地产，将其出租，并与投资者分享收入。它必须将至少 90% 的应税收入作为股息分配，以维持较低的税率。

为了分散风险，Realty Income 直接拥有或持有美国和欧洲 15,536 处房产的权益。该公司向 96 个行业的 1,842 名客户出租房产，主要针对抗衰退租户，如折扣零售商、药店和便利店。其主要租户包括 Dollar General、Dollar Tree、7-11 和 Walgreens。

O - 房地产收入

纽约证券交易所 · 截至 2026 年 11 月 5 日美国东部时间下午 4:00

2、入住率高

近年来，Realty Income 的一些租户减少了实体店的规模，但实力较强的租户正在通过开设新店来抵消这种压力。它还吸引了新租户来取代那些即将离开的租户。

这就是为什么自 IPO 以来，其入住率从未低于 96%，2026 年第三季度的入住率为 98.8%。考虑到美国在这 32 年里经历了三次官方经济衰退（互联网泡沫破裂、经济大衰退和 COVID-19 崩溃）和四次熊市，这一数字相当令人印象深刻。自首次公开募股以来，它的总回报率为 9,710%。

3. 稳定的盈利增长和舒适的派息率

REITs 用调整后的每股运营资金 (AFFO) 而非每股收益 (EPS) 来衡量其利润增长。从2020年到2025年，Realty Income的每股AFFO从3.39美元增加到4.28美元，每股股息从2.79美元增加到3.23美元。

预计 2026 年每股 AFFO 将升至 4.45-4.46 美元，轻松覆盖每股 3.26 美元的远期股息率。以 59 美元的价格计算，它看起来仍然很便宜，相当于今年每股 AFFO 的 13 倍，而且在这个动荡的市场中，它仍然是有吸引力的避险股票。