卡特彼勒 ( CAT +1.30% ) 凭借人工智能 (AI) 的顺风车，其表现一直优于标准普尔 500 指数，最近的调整并没有改变这一事实。虽然有关人工智能发展放缓的讨论占据了头条新闻，但这些基本上都是徒劳的，Meta Platforms 首席执行官马克扎克伯格表示，市场力量和竞争足以保证人工智能模型的安全。

超大规模企业正在加大人工智能开发力度，而卡特彼勒正是其中的中心，因为电力是一个关键瓶颈。这就是为什么卡特彼勒的调整不会持续很长时间的基本原因，但还有其他细节可以推动反弹。

人工智能的建设需要电力和基础设施

卡特彼勒正在赢得对人工智能至关重要的多个关键行业的市场份额。首先，第二季度电力能源业务同比增长17%。

AI 数据中心的高需求点燃了该领域的业务，导致 Caterpillar 积压了 720 亿美元。积压订单同比几乎翻倍，并提供了有意义的收入可见性。它还比上一季度增加了 94 亿美元，增幅为 15%。

其次，仍然需要建设人工智能数据中心来满足不断增长的计算需求。随着超大规模企业为其长期项目消耗现有的千兆瓦电力，这进一步限制了剩余计算的供应。其建筑业务收入同比增长 35%。

大部分增长来自北美，这与大多数科技巨头建立数据中心的地点相关。各地区的建筑收入均同比增长。

纽约证券交易所代码：CAT

估值看起来更有吸引力

当公司基本面改善或保持稳定时，下跌会带来良好的买入机会。就卡特彼勒而言，该公司已展现出对人工智能热潮的深入参与，积压的订单成为了多年的绿旗。

此次调整使卡特彼勒的 PEG 比率降至 1.4。该股此前一直徘徊在2倍PEG之上，而其其他估值指标，包括市盈率，也远低于几个月前。

现在对卡特彼勒的投资是对人工智能热潮将持续下去的赌注。 Grand View Research 预计，到 2033 年，人工智能行业的复合年增长率将达到 30.6%。与此同时，超大规模企业继续投入大量资本支出。六家主要的超大规模企业预计到 2027 年将花费 1.3 万亿美元。

Caterpillar 解决了整个扩建过程中始终存在的电力和施工瓶颈问题。随着科技领导者投入更多资本并获得更多资源，剩余的电力和建筑服务的价值将大幅上升，可能为长期投资者带来可观的回报。