Space Exploration Technologies ( SPCX -1.85% ) 有潜力成为历史上最令人兴奋的公司之一，开拓新市场并颠覆行业。然而，它可能需要一些时间才能实现一些更崇高的目标。与此同时，投资者应该意识到该公司的一些更直接的机会。
让我们看一下每个投资者在投资 SpaceX 之前都应该了解的三个数字。
1. SpaceX声称拥有28.5万亿美元的TAM
SpaceX 管理层目前看到的总潜在市场 (TAM) 机会为 28.5 万亿美元。这家航天公司在其首次公开募股招股说明书中表示，它正在追逐人类历史上最大的机会。
值得注意的是，这个数字是基于它认为如果在目前竞争的每个类别中都拥有 100% 的市场份额，到 2026 年可以获取的总收入，而不是一个遥远的预测。因此，这个数字不包括太空数据中心、地对地运输或小行星采矿等未来机会。
在其 TAM 中，人工智能 (AI) 是其最大的机会，占总价值 26.5 万亿美元的 93%。在这个人工智能机会中，它认为订阅市场价值 7,600 亿美元，数字广告又增加了 6,000 亿美元。这将源于其 Grok 和 X（以前的 Twitter）业务。与此同时，其人工智能基础设施的 TAM 为 2.4 万亿美元。
不过，绝大多数来自企业应用市场，SpaceX 认为该市场价值 22.7 万亿美元。这不是一个虚构的数字，而是根据数字合作组织对 2026 年数字经济总价值的估计得出的。它包括从代理人工智能和人工智能自动化到网络安全、企业应用程序和云计算的一切。
除了人工智能之外，SpaceX 在其航天领域（即火箭发射业务）拥有 3700 亿美元的市场机会。它还看到了与其 Starlink 卫星互联网业务相关的 1.6 万亿美元的连接机会。宽带代表着 8,700 亿美元的机会，而移动则为其 TAM 带来了另外 7,400 亿美元的机会。
这是一个巨大的机会，而 SpaceX 目前似乎最有能力在人工智能基础设施、宽带和太空领域获取收入。
2. SpaceX设定1万亿美元收入目标
埃隆·马斯克为公司设定的 2030 年营收目标是 1 万亿美元。这是一个巨大的数字，特别是考虑到该公司第二季度的收入为 78 亿美元，上半年的收入为 125 亿美元。
连接性目前是其最大的细分市场，上季度收入飙升 66% 至 43 亿美元。它在企业和政府部门（收入增长 108%）和消费者领域（收入增长 44%）均表现强劲，而其用户数量同比翻了一番，达到 1200 万。这项业务应该会继续快速增长，并且它进军美国移动市场的任何举措都可能加速这一增长。
继斥资 600 亿美元收购 Cursor 后，人工智能编码是该公司的另一个重大机遇，也是进入企业应用市场的门户。 Cursor 的人工智能平台充当劳动力接口层，可以使用第三方人工智能模型和自己的人工智能模型来编写、编辑、调试和审查代码。摩根士丹利估计，Cursor 的年度经常性收入可能会从 2026 年底的约 80 亿美元攀升至 2030 年的 330 亿美元。
纳斯达克股票代码：SPCX
不过，人工智能基础设施是 SpaceX 可能获得 1 万亿美元收入的最大潜在推动力。这是上季度增长最快的部门，收入从去年的 7.37 亿美元猛增至 26 亿美元。然而，这仅仅是开始。
该公司最近签署了一项每月 11 亿美元的人工智能基础设施租赁协议，并表示到年底可能会将其 Colossus 2 超级计算机使用的 GPU 数量增加一倍。规模更大的是，Anthropic 最近透露，到 2029 年，它可能花费高达 845 亿美元从 SpaceX 租用人工智能基础设施。这几乎是 SpaceX 5 月份披露的金额的两倍。与此同时，在 SpaceX 上次财报电话会议上，马斯克表示，该公司的计算能力明年将大幅提升，从 2 吉瓦左右增加到 2027 年接近 14 吉瓦。
也就是说，到 2030 年达到 1 万亿美元的收入看起来非常雄心勃勃，而目前的收入共识略低于 4000 亿美元。我的猜测是它介于马斯克的目标和当前共识之间。
3. 2027 年收入共识为 1128 亿美元
目前 SpaceX 2027 年的收入共识为 1128 亿美元。这使得其预期市销率 (P/S) 约为 18 倍。这是一个巨大的数字，但相对于 2028 年 1,966 亿美元的共识而言，该数字下降至 10 倍，而相对于 2029 年 2,861 亿美元的共识而言，则下降至 7 倍。
该股短期内价格昂贵，但如果它符合分析师的预期，它的估值就会变得更加合理，如果它达到马斯克的目标，它很快就会变得相对便宜。