高通 (QCOM) 股票在过去六个月中回报率为 44%，而标准普尔 500 指数的回报率为 17.2%。但自 2007 年以来，高通公司经历了多次市场冲击。那么，当市场转向时，该股票损失了多少？它持续下跌了多长时间？
高通股价下跌 41.0%，遭遇 2007 年以来最严重冲击
由于油价下跌，2014 年 8 月至 2016 年 2 月期间，高通股价下跌 41.0%，而标准普尔 500 指数仅下跌 6.8%。在 2022 年的通胀冲击期间，标准普尔 500 指数下跌了 24%，高通公司的损失几乎与此相同。再往前推，该股从 2000 年的高点到 2002 年的低点，下跌了 87%。
典型的跌幅较小，但仍比市场跌幅更深。在 15 次冲击中，高通平均下跌 24%，而标准普尔 500 指数平均下跌 15.8%。
经过 15 次冲击后，高通回到了早些时候的高点，距离低点的平均等待时间为 5.3 个月。不过，其中四人的康复花了一年多的时间。最慢的一次是在 2016 年 2 月结束的下跌之后，当时该股需要 30.6 个月的时间才能从低点恢复到历史高点。
高通销售额下降两个季度且利润率下滑
高通公司 2026 财年第三季度的收入同比下降 4.0%，上一季度下降 3.5%。芯片占高通收入的大部分。芯片业务在 2025 财年带来了 384 亿美元的收入，专利授权增加了 56 亿美元。
高通公司从每笔销售收入中获得的收益也比以前少了。过去 12 个月其营业利润率为 23%，低于一年前的 28%。至少，债务规模很小，占高通市值的 7.8%，而标准普尔 500 指数的债务占 20.8%。
高通现在面临哪些风险？
高通失去苹果业务的速度比预期的要快。在 2026 年 7 月 29 日的财报电话会议上，管理层表示，其在即将推出的 iPhone 中所占的份额将大大低于之前估计的 20%。它还表示，苹果产品收入将在 2026 财年第四季度开始更快下降。
与此同时，成本也在上升。管理层表示，前所未有的内存价格和更高的制造成本正在给芯片业务的毛利率带来短期压力。作为回应，高通正在提高价格。但管理层还预计，其首款数据中心芯片（主要是为客户订购）将使利润率降低 1.5% 至 2%。
2026 财年第四季度，高通将其芯片业务的税前利润率设定为 23% 至 25%，而第三季度报告的税前利润率为 26%。当高通报告该季度的利润率低于 23% 时，将低于管理层 7 月份给出的范围。
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