伊恩·莱尔
2026 年 7 月 20 日星期一 07:27
伊恩·莱尔 (Ian Lyall) 是一位经验丰富的记者和编辑，他在 Proactive 担任总编辑，拥有三十多年的经验。 Ian 负责监督 Proactive 在三大洲六个办事处的编辑和广播业务，负责质量控制、编辑政策和内容制作。他每年指导创作 50,000 条实时新闻、专题文章和采访视频。在加入 Proactive 之前，Ian 帮助领导 Daily 的业务产出... 阅读更多
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发布时间： 2026 年 7 月 20 日 (美国东部时间) 07:27
杰富瑞 (Jefferies) 将 Arm Holdings PLC（纳斯达克股票代码：ARM）的目标股价从 290 美元上调至 320 美元，理由是该芯片设计公司的 AGI CPU 订单自全年业绩公布以来进一步增加，因为代理人工智能刺激了对处理器的需求。
该券商重申了对这家总部位于剑桥的公司的“买入”评级，新目标意味着较当前 267.19 美元的股价上涨 20%。
Jefferies 目前预测 2031 财年 Arm 的 AGI CPU 收入将达到 180 亿美元，高于该公司自己 150 亿美元的指导值。
预计 Meta 将成为该芯片的最大客户，其次是 OpenAI、甲骨文和字节跳动，最近签约的还有甲骨文和字节跳动。
在 3 月份的 Arm Everywhere 活动中，该公司预计到 2030 年 CPU 的潜在市场总额将超过 1000 亿美元，但 Jefferies 表示，此后估计已扩大至 2000 亿美元。
由于 Arm 预计将占据至少 15% 的份额，该经纪商认为收入将远高于预期。
Jefferies 还上调了近期预测，将 2028 财年 AGI CPU 收入从之前的 14 亿美元和 27 亿美元下调至 15 亿美元，到 2029 年分别下调至 30 亿美元。
Arm 表示，需求受到代工产能和 DRAM 可用性的限制，但在杰富瑞 (Jefferies) 路演上，该公司财务主管澄清，额外的晶圆产能可以以更高的价格获得，这将压缩毛利率。
该经纪人认为 Arm 将采取这些选择来锁定市场份额。
在数据中心，特许权使用费正在上升，基于 CSS 的特许权使用费从之前每核 1 美元增加到 1.50 美元。
Jefferies 还预计 Arm 的大股东软银将在明年推出一款使用 Arm 设计服务的图形处理单元，考虑到 GPU 的售价非常高，估计每个芯片的特许权使用费可能超过 7,000 美元。
该银行预计五年内盈利每年增长 45%，并认为这种可见性值得给予溢价评级。
其新目标是基于 2031 年市盈率的 29 倍，比商业 CPU 同行英特尔和 AMD 高出 52%，Arm 的利润和增长要高得多，这是合理的。