耐克 (NKE +1.91%) 的股票在过去五年中的挣扎令人震惊。尽管该公司曾经是消费品行业蓬勃发展的巨头之一，但失败的增长战略使其成为市场上最令人失望的公司之一。
上个月，耐克被从标准普尔 100 指数中剔除，因为其市值已跌至符合纳入标准的水平。作为参考，该公司已被纳入该指数 18 年。该公司的股价目前较 2021 年末的高点下跌了 81%，其市值已从约 2640 亿美元的峰值跌至约 510 亿美元。这种巨大的回调是否会带来一代人的购买机会？
耐克的低估值和高股息是否值得买入？
按目前股价计算，耐克的股息收益率约为 4.8%。它的收益率从未如此之高，这家鞋类和服装巨头连续 24 年每年都增加支出。虽然该公司不太可能在短期内大幅增加派息，但今年 11 月很有可能再次实现低个位数百分比的增长，这有助于在通胀面前维持股息的相对价值。
随着今年秋季派息的增加，耐克将实现四分之一世纪以来派息的连续增长。这将是一项令人印象深刻的壮举，公司的领导团队可能希望实现这一壮举，以增强股东的信心。另一方面，收益投资者应该了解股票在某个时候确实存在派息削减的风险。
纽约证券交易所：否
本月初，耐克公布了截至 8 月 31 日的 2027 财年第一季度业绩。该季度销售额同比下降 4%，至 112 亿美元，该公司预计全年收入将出现高个位数百分比恶化。
至关重要的是，管理层预计公司大中华地区的销售疲软将持续到本财年剩余时间直至 2028 财年。耐克正面临着该地区市场的结构性需求问题，管理层在过去十年中将这一问题作为其增长战略的核心。现在，随着该地区的购物者继续避开该品牌，转而青睐本地替代品，该公司正面临着销售下滑的趋势，而且这种趋势还没有明确的结束迹象。
尽管耐克股票目前提供了有吸引力的股息收益率，但鉴于该公司正在经历的困境，其派息率（支付分配所需的净利润份额）看起来高得危险。管理层将继续寻求提高效率的方法，但可能还需要增加某些领域的支出，以期提高其长期竞争地位。考虑到这一点，投资者应该明白，期望在当前水平上继续派发股息是一个冒险的提议，而削减派息的消息可能会引发进一步的抛售。