大型科技公司刚刚度过了投资者难忘的一周。据雅虎财经 10 月 30 日报道，Alphabet 在周五跌至低点时，本周市值损失了 4770 亿美元，这是有史以来最糟糕的一周，也是雅虎财经计算的美国上市股票中第二大周跌幅。
大部分损失发生在周四，谷歌母公司在公布第三季度业绩后单日亏损 4750 亿美元。雅虎财经计算，按周五低点计算，整个 10 月份的损失约为 7,660 亿美元。这是美国上市公司有史以来第二大月度亏损，仅次于 SpaceX 7 月份约 8220 亿美元的跌幅。
严重损失蔓延到字母表之外
Alphabet 并不孤单。据雅虎财经报道，SpaceX、英特尔和英伟达本周市值均损失超过 1000 亿美元。因前景疲软，英特尔周五股价下跌 30%，创数十年来最大跌幅；亚马逊周四公布业绩后损失约 700 亿美元。从百分比来看，软件股遭受了最严重的打击，其中 ServiceNow 和 Fortinet 下跌了约 25% 至 33%。
英伟达是最大的输家之一。我们对英伟达是否能够维持其卓越的利润率进行分析，因为它不再只是一家芯片制造商，而是着眼于是什么让它的利润保持如此高的水平。
瑞银反对退出
并非所有资金都离开了市场。雅虎财经表示，礼来公司、特斯拉和 SK 海力士的总价值在同一时期内增加了约 3700 亿美元，尽管七巨头的业绩表现不佳。
瑞银首席投资办公室反对撤退。该银行美洲首席信息官兼全球股票主管乌尔里克·霍夫曼-布尔查迪 (Ulrike Hoffmann-Burchardi) 周五写道，进一步的波动并不能使离开市场成为保护投资组合免受回撤的有效方式。她表示，瑞银仍然认为股票整体上涨的空间很大，并认为投资者应该专注于“建立一个有弹性的投资组合，其中包括科技以外的投资”。
雅虎财经指出，这次抛售还使 Alphabet 的市盈率降至十多年来的最低水平。您可能还有兴趣阅读我们的文章，了解为什么 Alphabet 的低市盈率具有误导性，尽管人工智能机会看起来确实存在。
这就是为什么五年的观点必须超越任何单一的盈利反应。下面的十只股票建立在非常不同的业务上，从芯片设备到广告，每只都被列入最佳长期持有科技股名单。以下是它们按大小排名的方式。
如需扩展排名，请阅读未来 5 年 10 支最佳科技股。
我们的方法论
为了编制这份榜单，我们搜索了未来五年最好的科技股，并回顾了过去 12 个月金融网站发布的排名。从出现的股票中，我们挑选了截至 2026 年 10 月 31 日市值最大的 10 只股票，并按市值升序排列。这些股票在我们跟踪的精英对冲基金中也很受欢迎。
为什么我们对对冲基金投资的股票感兴趣？原因很简单：我们的研究表明，通过模仿最好的对冲基金的首选股票，我们可以跑赢市场。 Insider Monkey 的季度通讯策略每个季度都会选择 14 只小盘股和大盘股，自 2014 年 5 月以来回报率达到 599.2%，比基准高出 372 个百分点（更多详情请参见此处）。
市值：21,063.9亿美元
对冲基金持有人数量：249
台积电生产其他公司设计的芯片。 2025 年，它为 534 名客户生产了 12,682 种产品，因此，无论哪种芯片设计获胜，当人工智能支出增加时，它都会赚钱。由于它为许多不同的设计人员制造芯片，因此与销售成品芯片的公司相比，它与任何单一产品发布的联系较少。这种广度是案例的核心。
第三季度营收为 467.2 亿美元，按美元计算同比增长 41.2%。毛利率为66.4%，营业利润率为58.7%，净利润率为51.1%。先进技术，即 7 纳米及更先进的技术，占晶圆收入的 79%，2 纳米出货量已占 8%。包括人工智能芯片在内的高性能计算占收入的68%。
首席财务官 Wendell Huang 表示，台积电预计对其领先工艺的需求将持续强劲，包括 2 纳米技术的急剧增长。该公司第四季度的指导收入在 523 亿美元至 543 亿美元之间。过去五年每股收益每年增长25.67%。我们对台积电的下一个芯片突破能否证明其估值合理的分析是权衡增长与价格。
市值：34,123.1亿美元
对冲基金持有人数量：275
Alphabet 拥有谷歌搜索、YouTube 和谷歌云，并设计自己的人工智能芯片和模型。据雅虎财经称，投资者喜欢云和人工智能领域现在的快速增长，而股价却跌至十多年来的最低市盈率。
第三季度收入增长 25%，达到 1,276 亿美元，连续第 13 个季度实现两位数增长。由于人工智能基础设施的需求，谷歌云收入增长了 103%，达到 307 亿美元，首席执行官桑达尔·皮查伊 (Sundar Pichai) 指出，广大客户对其 TPU 系统的需求强劲。 Gemini 应用程序的用户数量达到了 10 亿，Alphabet 称其为其历史上增长最快的产品，搜索查询增长为五年来最高。总之，这些结果表明人工智能业务已经超越了搜索范围，扩展到了自己的产品和客户。
该公司过去 12 个月的营业利润率为 33.33%，过去五年每股收益每年增长 29.82%。我们对 Alphabet 的估值是否反映了 Waymo 潜力的分析着眼于另一个上涨的来源。
市值：38,762.5亿美元
对冲基金持有人数量：273
微软通过Azure销售云计算、Microsoft 365等商业软件以及内置的Copilot AI助手。投资者喜欢它，因为它的人工智能支出正在转变为更快的云增长。
第一财季营收为 922.8 亿美元，高于彭博社预期的 906.3 亿美元，每股收益 4.89 美元，超出预期的 4.73 美元。 Azure 收入增长 48%，达到 331.7 亿美元。首席财务官艾米·胡德 (Amy Hood) 预计 Azure 下一季度将增长 49% 至 50%，并表示更好的工程效率有助于微软利用其现有容量满足更多需求。这种增长反映出客户从他们已经使用的供应商那里购买了更多的人工智能和云容量。首席执行官 Satya Nadella 表示，拥有 50,000 个副驾驶座位的客户数量比去年同期增加了八倍。
这一增长背后的业务利润丰厚，过去 12 个月的营业利润率为 47.10%。过去五年每股收益每年增长17.38%。我们对安全捆绑包能否为 Microsoft 为每位客户带来更多利润的分析着眼于从现有客户中获得增长的另一种方式。
2. 英伟达（纳斯达克股票代码：NVDA）
市值：49,344.8亿美元
对冲基金持有人数量：285
英伟达设计了用于训练和运行大多数大型人工智能模型的处理器，现在将它们作为完整的数据中心系统出售。投资者喜欢它，因为随着客户扩大人工智能计算能力，订单不断增长。
第二财季营收达到 962 亿美元，同比增长 106%。数据中心收入为 890 亿美元，增长 117%。数据中心是引擎，几乎占据了公司全部收入。首席执行官黄仁勋表示，人工智能计算能力的建设正在高速发展。 Nvidia 预计第三财季收入为 1080 亿美元，上下浮动 2%，并且该前景假设没有来自中国的数据中心计算收入。
下一个产品周期已经开始。其最新平台 Vera Rubin 现已全面投入生产。英伟达本季度还通过股票回购和股息向股东返还约260亿美元，过去五年每股收益每年增长95.27%。我们对英伟达如何利用其人工智能增长扩展到自动驾驶领域的研究涵盖了下一步增长可能的方向。
市值：50,320.7亿美元
对冲基金持有人数量：169
苹果公司生产 iPhone、Mac、iPad 和 Apple Watch，并销售其上运行的服务，例如 App Store、iCloud 和 Apple Pay。吸引力是一个循环：每售出一台设备都会增加一个不断为服务付费的安装基础。
苹果公司第三财季的业绩表明，这一循环正在发挥作用。收入为 1094 亿美元，同比增长 16%，iPhone、Mac 和服务均创下 6 月份季度记录。仅服务一项就带来了 307.39 亿美元的收入。首席财务官凯文·帕里克 (Kevan Parekh) 表示，每个主要产品类别和地理区域的活跃设备安装量都达到了历史新高，蒂姆·库克 (Tim Cook) 称这是苹果有史以来最强劲的 6 月份季度。
这一纪录建立在长期盈利攀升的基础上。过去五年，每股收益每年增长 17.91%，过去 12 个月苹果的营业利润率为 33.17%。新硬件使基础不断扩大，最近推出的 14 英寸 MacBook Pro 和新 iMac 均基于 M6 芯片构建。我们对苹果估值是否领先于其增长的分析着眼于投资者已经消化了多少这种实力。
虽然我们承认 AAPL 作为一项投资的风险和潜力，但我们相信某些人工智能基础设施股票在更具吸引力的切入点上提供了更强劲的长期潜力。如果您正在寻找比 AAPL 更有前途的 AI 股票，该股票是关键的 AI 收费站，并且是世界上最重要的公司，请查看我们关于这只必须持有的 AI 股票的报告。
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披露：无。在 Google 新闻上关注 Insider Monkey。