CoreWeave 股价周四下跌 15%，回吐了前一交易日近 25% 的涨幅，原因是黄仁勋 (Jensen Huang) 辞去 Nvidia 首席执行官一职，令人工智能基础设施行业陷入困境，而 Nebius 令人失望的指引也加剧了投资者的担忧。
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英伟达证实黄仁勋将辞职，首席财务官科莱特·克雷斯 (Colette Kress) 接任临时首席执行官，同时该公司正在寻找永久继任者。此次离职标志着这家全球领先的人工智能芯片制造商的领导层发生重大变动，并为业务与英伟达生态系统密切相关的公司带来了新的不确定性。
CoreWeave 特别关注 Nvidia 的发展，Nvidia 既是战略投资者，也是关键技术合作伙伴。这家芯片制造商还在人工智能基础设施生态系统的融资和支持方面发挥着更广泛的作用，这使得领导层的剧变可能会超出英伟达本身的范围。
人们的担忧还延伸到了支撑人工智能基础设施繁荣的财务关系，投资者已经在仔细审视英伟达支持的融资在多大程度上有助于维持对其自有芯片和围绕芯片构建的基础设施的需求。
Nebius Group 的季度业绩和前景加剧了压力。尽管这家总部位于阿姆斯特丹的人工智能云提供商报告第三季度收入为 9.81 亿美元，高于分析师预期的 9.075 亿美元，但其更新的支出计划和延迟增加在线容量令投资者感到失望。
Nebius 表示，一些原本预计今年投入使用的第三方产能已被推迟到 2027 年上半年。该公司预计将比最初计划晚大约两个月达到年化运行收入超过 70 亿美元的目标。
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与此同时，Nebius将2026年资本支出预测从之前的200亿美元至250亿美元上调至约270亿美元，并预计明年的支出为400亿美元至450亿美元。
该公司预计2027年收入为120亿至130亿美元，同时表示客户预付款和资产支持融资将覆盖明年支出的约75%至85%。
该前景凸显了人工智能云提供商面临的巨大资本需求和执行挑战，尽管对计算能力的需求仍然强劲。
就在前一个交易日，CoreWeave 还给投资者带来了一剂定心丸。该公司公布第三季度营收为 36.6 亿美元，同比增长 168%，并将全年营收预期上调至 130 亿美元至 133 亿美元。其积压收入达到约 1,325 亿美元。
首席执行官 Michael Intrator 还表示，到 2027 年，该公司的大部分产品都已售空，这强化了人工智能计算需求继续超过可用供应的论点。
周四的逆转表明，强劲的需求和不断增加的积压不足以使该行业免受更广泛的担忧，包括其对英伟达的依赖、融资需求以及新基础设施的交付速度。
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