美光科技 ( MU -1.73% ) 是近几个季度人工智能 (AI) 热潮中明显的赢家。随着人工智能应用于现实世界，需求猛增，该公司销售的内存和存储是至关重要的要素。
这转化为爆炸性的收入增长和高销售利润，最新的收益报告强化了这一趋势。上周，美光在第四财季报告中表示，营收猛增 300% 以上，达到 540 亿美元，毛利率高达 86%。投资者已经认识到这种人工智能的优势，纷纷买入该股，推动该股今年的涨幅超过 270%。
当然，由于普遍担心人工智能支出可能放缓以及可能进一步加息以抑制通胀，一些投资者现在犹豫是否要买入高增长的人工智能股票。所以，您可能想知道：现在购买美光是否太晚了？或者在该公司最新的爆炸性收益报告发布后，该股票是否值得买入？让我们考虑一下牛市和熊市的情况。
美光的牛市理由
如前所述，在人工智能市场对内存和存储的需求的推动下，美光科技的盈利增长在最近几个季度开始腾飞。事实上，需求如此强劲，导致供应短缺，内存价格飙升。因此，尽管美光面临竞争，但所有顶级厂商都有大量业务。
美光甚至制定了战略客户协议 (SCA)，使其能够了解未来的收入；该公司表示，它已经签署了持续到 2031 年的 SCA。这确保了对客户的供应以及美光一定水平的收入。
同样重要的是要记住，公司刚刚开始使用人工智能来解决他们的问题和需求，这表明我们正处于增长故事的早期阶段。内存和存储对于代理人工智能或使用人工智能代表人类采取步骤的过程至关重要。所有这些都意味着美光的盈利可能会继续飙升，股价也可能随之上涨。
美光的熊市
美光和竞争对手正在解决内存短缺问题并提高产量，随着供应上线，这可能会导致价格下降。 Morningstar 分析师预测，到 2028 年，内存供应量将翻一番，这将在未来三年内推低价格。这可能会降低美光的销售利润并影响增长。
与此同时，人工智能基础设施建设的任何潜在放缓都可能会严重损害美光科技的收入和股价需求。到目前为止，对内存的需求仍然很高，科技巨头的目标是仅今年就在基础设施上花费近 7000 亿美元。但投资者质疑这种步伐是否会持续到未来几年。这对于美光以及其他芯片厂商来说都是一个风险。
尽管从估值的角度来看，美光科技的股价并不是特别昂贵，其交易价格是预期收益预测的 6 倍，但看到其最近取得的巨大收益的投资者可能会关注我在这里讨论的风险，并更愿意转向一只处于增长故事早期的人工智能股票。
你应该买美光吗？
美光科技的故事目前看起来很光明，该股未来一年可能会有更多燃料。然而，随着内存供应的加强，我们可能会在某个时候看到回调，甚至停滞。
您现在是否决定投资取决于您对风险的承受能力。激进的投资者今天可能会买入美光科技的股票，并随着这种增长故事的继续而受益，但谨慎的投资者可能更愿意在未来进一步下跌时买入。
内存业务一直是周期性的，增长时起时伏，即使人工智能驱动的周期更长，这种情况也可能会持续下去。如今，美光科技可能并不适合每个投资者，但该公司处于有利位置，可以赢得长期胜利，即使它必须首先经历经济放缓。这使得它成为所有投资者至少应该关注的股票。