联合包裹服务公司 (UPS) 的股价在过去三个月下跌了 14.8%，落后于标准普尔 500 指数 3.8% 的涨幅。这家物流公司完成了一项为期 18 个月的计划，以缩减其亚马逊送货工作并瞄准利润更高的客户。该策略的运作方式是押注 UPS 能够赢得这些客户。那么还有谁在追赶他们呢？
联邦快递也在追求更有利可图的工作
据路透社报道，联邦快递与 UPS 竞争专业服务，这些服务的收入高于标准电子商务递送，亚马逊也可能成为竞争对手。在 7 月 28 日的财报电话会议上，UPS 强调了对中小型企业、医疗保健托运人和企业之间的交付的关注。分析师在电话会议上质疑，当联邦快递可能瞄准相同的客户群时，UPS 预计如何获得市场份额。
亚马逊代表了另一个潜在的竞争对手，尽管它仍然是 UPS 的客户。管理层在 7 月份指出，每天约有 200 万个亚马逊包裹离开 UPS 网络，但这家电子商务巨头仍占 UPS 收入的 9%。在同一次财报电话会议上，分析师询问亚马逊现在是否直接与 UPS 自己的客户接洽以处理他们的运输。
UPS 力图以专业化服务取胜。 9月29日，UPS宣布与TikTok Shop达成交易。据路透社报道，该协议允许运输公司处理不需要盒子和标签的退货。
竞争对手在哪里与 UPS 相遇？
本次大赛针对的是UPS的美国包裹业务。该部门在 2025 财年带来了 595 亿美元的收入，占公司收入的 67%，比上一年下降 1.4%。
美国业务的增长靠的是价格，而不是数量。 2026 年第二季度，UPS 在美国每天递送的包裹数量比一年前减少了 3.3%，这主要是由于亚马逊计划削减开支。即便如此，美国的收入还是增长了 6%，每包收入增长了 9.3%。管理层表示，这一增长的一部分来自基本费率和更好的客户组合，其余则来自燃料。因此，UPS 需要从每个包裹中获得更多收入才能在美国实现增长，而追逐相同客户的竞争对手可能会导致更难获得更高的价格。
目前的股价为坏消息留下了一些空间。 UPS 的市盈率为 17.8 倍，而标准普尔 500 指数的市盈率为 21.9 倍。该股也比 52 周高点低 17.7%，因此价格似乎已经遇到了一些麻烦。
UPS 在第二季度增加了小型托运商的货量
第二季度，规模较小的客户确实通过 UPS 运送了更多货物。中小企业日均成交量同比增长4.3%。管理层还在 7 月份表示，该公司不知道亚马逊的销量没有损失。
For now, the competition remains a risk to monitor, not damage already done.尽管如此，UPS 在 7 月份预测，第三季度其美国每日货运量将下降中个位数百分比。该公司预计，继第二季度增长 6% 后，美国的收入在此期间将基本持平。 UPS 尚未报告该季度的情况。 When it does, daily volume from small and medium-sized businesses will be the measure to watch.
这是否意味着您应该对 UPS 采取行动？
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