DeepSeek 于 8 月 3 日对阿里巴巴集团控股有限公司（纽约证券交易所股票代码：BABA）和 Alphabet Inc.（纳斯达克股票代码：GOOGL）进行了价格比较。Artificial Analysis 估计，DeepSeek 的 V4-Flash 在其基准套件中完成每项测试的平均成本仅为 0.03 美元，而其智能指数得分为 50，与 Google 的 Gemini 3.6 Flash 相当。
三美分是完成每个基准测试的平均成本，而不是正常的客户查询，该索引结合了九个编码、推理和工作场所测试。 Moonshot、OpenAI 和 Anthropic 的功能更强大的模型得分至少高出 7 分。尽管如此，V4-Flash 每百万个输入代币的成本为 0.14 美元，每百万个输出代币的成本为 0.28 美元。这使得模型智能足够便宜，足以对常规企业工作负载的定价产生压力。
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阿里巴巴有两种方法来将这种压力货币化。阿里云的AI网关已经支持DeepSeek V4 API，并且可以在DeepSeek和Qwen之间路由工作负载。阿里巴巴还在8月3日推出了自己的2.4万亿参数Qwen3.8-Max，带动其港股上涨7%。其云收入在3月份季度增长38%，外部云收入增长40%，AI产品达到外部云销售额的30%。问题是支出严重：集团收入仅增长 3%，而阿里巴巴计划超过其早先的 3800 亿元人民币的三年人工智能承诺，并将利润率视为次要。
这就产生了要求很高的单位经济学测试。较低的推理价格可以吸引客户使用阿里云，但只有当工作负载量增长快于价格下降并且这些用户还购买存储、网络和数据库时，收入才会复合。
Alphabet的防御力更强。 2026 年第二季度，谷歌云收入增长 82%，达到 248 亿美元，营业利润率扩大至 35.6%。这证明，即使独立型号变得更便宜，客户仍然为分销、基础设施和集成产品付费。 Insider Monkey 的数据库显示，截至 2026 年第一季度末，有 222 家对冲基金持有 Alphabet Inc.（纳斯达克股票代码：GOOGL），高于 2025 年第四季度的 214 家。
阿里巴巴7月15日的空头头寸为4214万股，占流通量的2.01%，回补期限为2.8天。这种适度的怀疑可能代表了云计算增长与全公司利润转换之间的差距。投资结论很明确：如果廉价模型赢得工作负载，阿里巴巴集团控股有限公司（纽约证券交易所股票代码：BABA）将提供更具投机性的上涨空间，但 Alphabet 仍然是经过风险调整的更好的持股，因为它已经将人工智能需求转化为高利润的云增长。 DeepSeek 攻击的是定价模型，而不是谷歌的整个护城河。
虽然我们承认阿里巴巴和谷歌作为投资的潜力，但我们相信某些人工智能股票具有更大的上涨潜力，并且下行风险较小。如果您正在寻找一只被极度低估的人工智能股票，并且该股票也将从特朗普时代的关税和离岸趋势中受益匪浅，请参阅我们关于最佳短期股票的免费报告。