Coherent Corp. COHR 和 Arm Holdings ARM 都是科技公司，其业务模式主要关注现代计算核心的先进硬件和创新。
ARM 以其半导体 IP 闻名，提供的芯片架构为大部分智能手机、服务器和日益关注人工智能的处理器提供支持。另一方面，COHR 的业务涉及光子学、激光器和光学元件领域，实现超快速连接和精密制造，构成当今数据和电子行业的支柱。
两家公司争夺投资者对技术基础设施生态系统高增长、创新驱动领域的兴趣。
COHR案例
人工智能的机遇远远超出了新数据中心的建设。由于更新的 GPU、交换机和网络平台需要更大的带宽，现有设施必须不断升级。随着人工智能集群的扩展，处理器、机架、交换机和设施之间需要更多的连接，高速光网络的重要性日益增加。
这一趋势直接发挥了相干公司的优势。其产品组合包括磷化铟激光器、VCSEL、硅光子学、特种光纤、探测器和微光学器件。随着数据中心运营商转向更快、更密集和更节能的网络架构，这种广泛的技术基础为该公司提供了多种受益方式。
人工智能模型的持续改进、推理成本的下降和更广泛的商业采用可能会进一步刺激计算需求。随着人工智能嵌入到更多应用中，网络容量与计算能力一样变得越来越重要。
这种方法还可以加深客户关系。更换单个组件供应商通常比更换其子系统已在更广泛的架构中设计和合格的供应商更简单。
相干公司还涉足多种技术途径，包括传统的可插拔光学器件、共封装光学器件、近封装光学器件和芯片间连接。这种多样化的曝光减少了对成为主导行业标准的任何单一光学架构的依赖。
ARM 案例
人工智能基础设施发展步伐的加快为 Arm 带来了重大机遇。科技公司正在投入大量资源来建设数据中心、开发先进处理器并扩展计算能力，以支持日益复杂的人工智能应用。
人工智能开发商 Anthropic 雄心勃勃的基础设施支出计划强调了支持下一代人工智能模型所需的大量投资。与此同时，包括 Alphabet GOOG 和微软 MSFT 在内的主要云提供商继续大力投资人工智能基础设施和计算技术。这些投资应该支持对先进半导体架构的持续需求。
Arm Holdings 将通过其节能处理器设计从这一转变中受益，这些设计与云计算、人工智能推理和边缘应用越来越相关。随着计算工作负载的要求变得越来越高，对能够提供更高性能而不消耗过多功耗的处理器的需求应该会增强该公司的市场机会。
此外，跨数据中心越来越多地采用基于 Arm 的架构，可以使其收入来源多元化，超越智能手机，从而支持更平衡的长期增长状况。
自主人工智能代理的出现为中央处理单元（CPU）创造了更多机会。与主要专注于模型训练的传统人工智能应用不同，代理系统需要相当多的通用处理能力来协调任务、管理工作流程和执行指令。
这一发展可能会加速对节能 CPU 以及专用人工智能加速器的需求。随着企业在云环境中部署更复杂的人工智能系统，Arm Holdings 不断扩大的处理器产品组合使其能够抓住机遇。
COHR 和 ARM 的 Zacks 估算如何比较？
Zacks 对 COHR 2027 财年销售额和每股收益的一致估计表明，同比分别增长 50% 和 68%。过去 60 天，每股收益预估一直持平。
Zacks 对 ARM 本年度销售额的一致估计表明，同比增长 22%，而每股收益预计将增长 24%。过去 60 天，每股收益预估一直持平。
COHR 的估值反映了强劲的增长潜力
虽然 COHR 的 12 个月远期市盈率为 20.34 倍，而中位数为 39.95 倍，其估值似乎颇具吸引力，但 ARM 的远期市盈率为 82.79 倍，低于中位数 145.78 倍，反映出投资者对其强劲盈利增长潜力的信心。
相干公司因位置优越而脱颖而出
相干公司似乎比 Arm Holdings 处于更有利的地位，这得益于其加速接触人工智能驱动的光网络需求、多元化的光子产品组合以及集成光学子系统不断扩大的机会。对人工智能基础设施的投资不断增加，对高速连接的需求不断增加，应该会增强相干公司的长期增长前景。尽管 Arm 受益于数据中心和人工智能应用程序越来越多地采用节能处理器，但其估值的提高使得潜在失望的空间较小。相干公司强劲的预期盈利和收入增长，加上相对有吸引力的估值，使其具有优势。
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本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。
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