三星电子 (SSNLF) 正在比预期更快地缩小高带宽内存竞争中的差距，据报道其 HBM4 产量比年底目标提前几个月达到约 80%。这一改进可能会加强三星在利润丰厚的人工智能内存市场的地位，扩大英伟达 (NASDAQ:NVDA) 下一代加速器的供应，并给 SK 海力士 (NASDAQ:SKHY) 和美光 (NASDAQ:MU) 带来更大的竞争压力。
据《首尔经济日报》报道，三星的 HBM4 良率已从 2 月份开始量产时的 60% 以下攀升至约 80%。据报道，这一改进反映了三星封装工艺的进步以及底层 DRAM 产量的提高。
这很重要，因为更高的产量意味着相同产能下可销售的芯片更多，从而提高产量和制造经济性。
三星已表示，预计 2026 年 HBM 销量将比 2025 年增长两倍以上，并一直在积极扩大 HBM4 产能。该公司已于2月份开始HBM4的量产和商业出货，而其下一代HBM4E产品已进入样品阶段。
最新报告称，三星计划第三季度 HBM4 收入增加两倍以上，下半年 HBM4 占 HBM 销售额的 60% 以上。据报道，三星还计划在年底前占据约 38% 的 HBM 市场份额。
这个时机对于英伟达来说尤其重要。其Vera Rubin平台采用HBM4，Rubin GPU支持高达288 GB的高速内存和每秒22 TB的带宽。
竞争依然激烈。美光今年早些时候开始为 Vera Rubin 批量出货 HBM4，而 SK 海力士也向 Nvidia 的生态系统供应 HBM4。
投资者对三星股票的看法
对于三星投资者来说，现在的关键指标是收益率的提高是否转化为市场份额的增长和更强的内存盈利能力。
Reaching 80% this early reduces execution risk, but Samsung still needs to convert capacity into sustained high-volume customer shipments. Nvidia qualification and demand, HBM4 pricing, and Samsung's reported 38% share target will therefore be key benchmarks.
对于美光和 SK 海力士的投资者来说，三星更快的增长提高了竞争优势。强劲的 AI 内存需求可以支持所有三个供应商，但三星产量的快速提高最终可能会增加可用的 HBM 供应，并使定价和客户分配更具竞争力。