对于人工智能巨头英伟达 (NVDA -0.18%) 来说，这几周并不轻松，该公司股价已下跌超过 9%。
人工智能问题一直是人们关注的焦点，因为 Anthropic 似乎在其疑似首次公开募股方面拖拖拉拉，而投资者也对负债累累的新云公司的一些资产负债表感到担忧。
英伟达今年的表现依然稳健，但该公司在前两个季度报告中公布了令人难以置信的强劲业绩，并且可以说没有获得一些投资者预期的回报。
今天早些时候，路透社援引匿名消息人士的话说，包括字节跳动、阿里巴巴和腾讯在内的中国公司已订购了超过 300 万块 Nvidia Blackwell 芯片，总价值达 350 亿美元。
这就是为什么这对股票来说可能是个好消息。
此前该公司的业绩指引并未考虑中国销售额
特朗普政府在2025年对中国征收新关税后，于当年4月告诉英伟达，需要获得出口许可证才能继续向中国企业销售数据中心芯片。
这也是前总统乔·拜登政府中的一个问题，两届政府都提到了国家安全问题。
然而，英伟达首席执行官黄仁勋多次会见特朗普，并游说华盛顿监管机构，最终达成一项协议，英伟达将把其中国芯片销售额的 15% 转让给政府。
这些报告大部分是去年发布的，此后就没有太多更新。尽管如此，由于美国和中国监管机构的保留，销售几乎没有恢复。
英伟达首席财务官科莱特·克雷斯(Colette Kress)在8月底该公司最近一次财报电话会议上表示，英伟达数据中心收入中不到1%来自中国客户，而且是英伟达老一代Hopper 200芯片的收入。
Kress还表示，Hopper的销售稀释了毛利率，因此该公司能够向中国客户销售Blackwell芯片是积极的。
NVDA-- 英伟达
纳斯达克 · 截至 2026 年 10 月 20 日美国东部时间下午 2:41
对于投资者来说，更好的消息是英伟达一直在提供前瞻性指引，但不包括对中国公司的潜在销售。在上一季度电话会议上，克雷斯表示，该公司预计 2027 财年第三季度的收入将达到 1080 亿美元左右，因此 350 亿美元并不是一个小数字。
不过，路透社也报道称，英伟达可能无法履行所有中国订单，因为它没有计划达到这样的生产水平。一位消息人士告诉路透社，英伟达可能只能满足 5% 至 10% 的订单，并且到 2027 年全球最多只能生产 300 万颗 Blackwell 芯片。
人工智能需求的好消息
投资者和分析师显然会急于在该公司下一次财报电话会议上了解有关中国订单的更多信息，包括订单的规模、公司可以满足多少，以及必须将多少销售额让给政府。
尽管有这一消息，截至下午 2 点 04 分，Nvidia 的股价仅小幅上涨。今天东部时间，市场普遍呈绿色。尽管今年迄今为止每个季度都报告了井喷的数据和指引，但该股在获得吸引力方面遇到了一些困难。
部分原因可能与英伟达大约 5.2 万亿美元的市值以及该公司已经在 2028 财年实现 70% 的收入增长有关。投资者还对人工智能行业以及公司是否能够继续以原来的水平购买芯片感到紧张。
尽管如此，中国的需求对于英伟达和整个人工智能行业来说都是好消息。