要点
美联储货币政策委员会联邦公开市场委员会(FOMC)上周召开会议，决定维持联邦基金利率目标区间在3.75%至4%。也就是说，继 9 月份加息四分之一个百分点之后，本月没有加息或降息。
9月加息后，许多经济学家和美联储观察人士预计将进行一系列进一步加息，以应对通胀上升，9月通胀率同比保持在3.7%，远高于美联储2%的目标利率，并较8月的3.4%有所加速。
该委员会在十月份会议的声明中表示，尽管通胀仍然较高，但它希望在采取进一步行动之前收集更多信息。它还提到地缘政治事件导致的不确定性增加，这几乎肯定是指波斯湾战争及其对油价的影响。
12月加息的可能性似乎越来越大
美联储何时可能恢复加息？
我坚信这将是今年最后一次 FOMC 会议，即 12 月 8 日至 9 日。美联储主席凯文·沃什和联邦公开市场委员会其他成员似乎希望逐步加息，以避免扰乱劳动力市场、经济增长和金融市场。
期货市场似乎同意我的观点。目前他们认为该会议上加息四分之一个百分点的可能性为 76%。他们认为明年至少加息一次的可能性为 76.5%，2027 年加息两次或以上的可能性相当大，约为 43%。
因此，尽管美联储本月按兵不动，但它看起来像是“鹰派的按兵不动”，因为它的下一步行动肯定倾向于加息，而不是降息。两名反对多数意见并呼吁十月份加息的委员会成员指出，委员会决心加息以缓解通货膨胀。
这对金融市场很重要，未来美联储加息的步伐也很重要。
嘉信理财 (SCHW +0.82%) 等人的研究表明，当美联储加息缓慢时，股市表现比美联储加快加息时要好得多。施瓦布表示，“历史表明，美联储较慢的紧缩政策往往会支持更强劲的市场回报和更稳健的经济增长，而较快的加息通常会加深回撤。”
自从今年 5 月沃什接掌央行以来，我一直在密切关注和倾听他的讲话，在我看来，他是一个渐进主义者。这对投资者来说是一件非常好的事情。