要点
全球最大的饮料公司可口可乐（KO +2.16%）并不是一只令人兴奋的股票。事实上，这可能是我拥有的最无聊的股票。然而可口可乐仍然占我投资组合的近 5%；这是我第四大持股，出于三个简单的原因，我不打算出售它。
1.它是股息之王
如果一家公司连续50年每年提高股息，它就成为股息王。连续 64 年提高股息的可口可乐就属于这个特殊俱乐部。
在过去的五十年里，美国经历了六次官方衰退，而标准普尔 500 指数 (^GSPC -0.07%) 经历了五次熊市（较之前的峰值下跌至少 20%）。可口可乐在经济低迷时期能够增加盈利和股息，这表明它对长期投资者来说是一种常青的收入游戏。
与 10 年期国债 4.9% 的收益率相比，可口可乐 2.3% 的远期收益率似乎并不引人注目，但其股票比固定收益类股票具有更大的上涨潜力。其62%的低跟踪派息率也为其未来提高股息提供了充足的空间。
我——可口可乐
纽约证券交易所 · 截至美国东部时间 26 年 2 月 11 日下午 3:08
2.其商业模式具有弹性
除了旗舰碳酸饮料外，可口可乐还销售瓶装水、茶、果汁、能量饮料、运动饮料、乳制品、咖啡，甚至酒精饮料。该公司还推出了新口味、更健康的版本和更小份量的苏打水。这就是为什么即使全球汽水消费量下降，可口可乐仍保持增长。
为了保持高毛利率，可口可乐只向其生产和分销成品饮料的装瓶合作伙伴销售浓缩液和糖浆。这种轻资本模式使其能够产生大量现金来支付股息。过去 12 个月，该公司将 79% 的自由现金流 (FCF) 用于股息。其竞争对手百事可乐（PEP +2.15%）的利润率较低，因为它自己装瓶饮料并销售包装食品。
3.它产生令人印象深刻的长期收益
过去30年，如果算上再投资股息，可口可乐的总回报率为720%。它的表现并未超过标普 500 指数 1,750% 的总回报率（该回报率因近期人工智能驱动的科技股的井喷而增长），但它击败了许多其他增长较慢的蓝筹股。
可口可乐可能很难在未来几年内保持市场领先地位，但这些回报应该会在未来几十年内趋于平稳。这就是为什么对于那些不想为投资而失眠的投资者来说，它仍然是一只值得购买、持有和忘记的好股票。