要点

短短几天内，英伟达（NVDA +2.87%）首席执行官黄仁勋就从人工智能摇滚明星变成了希腊悲剧。

周末，黄承认与一名疑似中国间谍有染，引发该公司展开调查，并因英伟达可能违反芯片出口限制而多次呼吁联邦政府进行调查。

就在三天后的周三，《纽约时报》报道称，黄仁勋与英伟达高管、英伟达医疗保健副总裁金伯利·鲍威尔(Kimberly Powell)发生了关系，后者直接向他汇报。他们的关系似乎违反了公司的行为准则，周三，英伟达领导层开会讨论了黄仁勋与公司的未来。 《华尔街日报》报道称，英伟达董事会正准备罢免黄仁勋。

由于承认与所谓的中国代理商有关系，英伟达股价周一和周二暴跌。在周三部分回升后，由于第二起事件的消息，该股在盘后交易中下跌了 7%。

英伟达的未来悬而未决

英伟达及其投资者正处于未知领域。在过去的几年里，黄仁勋不仅成为了英伟达的代言人，也成为了人工智能本身的代言人。直到最近，他的公司还是世界上最有价值的公司，其芯片是人工智能热潮的核心，几乎所有从事人工智能工作的公司（从实验室到超大规模企业再到物理人工智能）都需要它的芯片。

凭借这一成功，黄仁勋获得了在他之前很少有首席执行官能够与埃隆·马斯克和史蒂夫·乔布斯相提并论的地位，被认为是有远见的人和名人。现在，黄辛苦建立的帝国可能会崩溃。

黄先生现年 63 岁，但公司没有明确的继任者。英伟达董事会历来都听从黄仁勋的指示，他给公司强加了异常扁平的组织结构，让他有大约 50 名直接报告。

Nvidia 没有首席运营官或首席营销官，而是选择以较低的 EVP 头衔指定这些职位。换句话说，如果黄被解雇，他将面临巨大的空缺，而找到合适的替代者并不容易。

NVDA-- 英伟达

纳斯达克 · 截至 2026 年 11 月 11 日美国东部时间下午 4:00

我正在用我的 Nvidia 股票做什么

预测接下来会发生什么是愚蠢的事情。如果黄仁勋被解除首席执行官职务，我们不知道谁将接替他的位置，我们也不知道市场会对这个人做出什么反应。我们也不知道针对该公司的任何联邦调查会产生什么后果，这可能会导致罚款、加强监管或更严格的出口禁令。

英伟达的技术领先优势足以支撑该公司在短期内占据主导地位，但半导体行业变化很快，如果没有黄仁勋的掌舵，英伟达的主力文化可能会发生变化，其执行力可能会下滑，为竞争对手留下空间。黄的退出将带来许多投资者原本不必考虑的变数。

我认为如何处理英伟达股票的问题更多的是风险管理，而不是预测业务的未来。短期内存在太多的不确定性。

Nvidia 在我的投资组合中所占比例不到 2%，所以这对我来说不是一个主要职位。考虑到该公司的估值和反弹的潜力，我很乐意持有该股份。然而，如果它所占的比例更大，比如 10% 甚至 20%，我就会削减它。在该股票在上个月损失了三分之一的价值之后，这可能看起来很痛苦，但从这里开始，它很容易再损失三分之一，如果它在你的投资组合中占据相当大的份额，你可能会获得巨大的收益。

即使盘后亏损持续存在，英伟达的业绩仍与 3 月底的水平大致持平。考虑到公司高层的危机，出售股票以减少风险敞口是合理的举动。

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*股票顾问于 2026 年 11 月 11 日返回。