Advanced Micro Devices (AMD +2.43%) 和 Broadcom (AVGO +1.01%) 是当前人工智能 (AI) 热潮的赢家之一。两家芯片制造商的财务业绩都显着改善，股价也大幅上涨。截至撰写本文时，AMD 在过去三年中上涨了 421%，而博通则上涨了 285%。好消息是，人工智能的顺风可能会在中期内持续存在，而且两家公司都已做好充分利用它的准备。但到 2030 年，哪一个会表现更好呢？让我们试着弄清楚这一点。
AMD 的代理人工智能推动力
AMD是CPU（中央处理器）市场的领导者，自人工智能革命开始以来，其产品的需求量不断增加。然而，事情可能会变得更好。人工智能的下一个时代可能会专注于执行 CPU 最适合的任务的自主代理系统。因此，从中期来看，我们可能会看到对 AMD 产品的需求更高。
我们已经在公司的财务业绩中看到了这种迹象。第二季度，AMD营收同比增长50%，达到115亿美元。该公司的数据中心部门销售额达 67 亿美元，同比增长 107%。 AMD 将强劲的收入增长归功于人工智能相关的需求。
AMD——超微半导体公司
纳斯达克 · 截至 2026 年 10 月 23 日上午 11:08（美国东部时间）
该公司的盈利也表现出色，非公认会计准则每股净利润 (EPS) 为 1.66 美元，较去年同期增长 246%。 AMD 最近相对于其最大的竞争对手之一英特尔 (INTC +1.38%) 赢得了市场份额，并且该公司仍预计未来会有显着的增长。
AMD 目前预计，到 2030 年，其 CPU 市场的可利用机会将达到 2200 亿美元，其 AI 加速器产品（包括 Instinct GPU（图形处理单元））将有 1.4 万亿美元的机会。重要的是，AMD 的潜在市场预估在过去一年有所增加，表明对其产品的需求不断增长。
考虑到该公司在技术专长和转换成本方面的竞争优势，它可以在未来几年内利用这种增长。
博通的定制芯片需求量很大
Broadcom 设计专用集成电路 (ASIC) 芯片，这些芯片是为处理特定人工智能工作负载而定制的。这些芯片的通用性不如 Nvidia (NVDA +0.24%) 强大的多用途 GPU。但博通的产品比同类 GPU 更具成本效益或能效，这就是对它们的需求激增的原因。博通正在利用这一点。
在截至8月2日的2026财年第三季度，博通的收入同比增长86%，达到296亿美元。博通的AI半导体收入同比飙升221%至167亿美元。该公司的非 GAAP 每股收益同比增长 96% 至 3.32 美元。
AVGO-博通
纳斯达克 · 截至 2026 年 10 月 23 日上午 11:12（美国东部时间）
从中期来看，博通可以继续乘此顺风车。该公司已与 Meta Platforms (META -0.51%) 和 Alphabet (GOOG -0.17%) (GOOGL -0.18%) 等主要公司签署了多年协议。因此，该公司预计将保持出色的收入增长，尤其是在人工智能半导体业务方面。该公司预计该部门在 2027 财年的收入将达到 1150 亿美元，这比该公司当前过去 12 个月的收入还要多。
博通还预计 2028 财年人工智能收入将达到 2300 亿美元。如果博通能够在本世纪末保持这一增长速度，那么到 2030 年，博通将实现稳健的回报。
今天买比较好
随着利润率较低的人工智能半导体收入占总销售额的份额增加（博通的基础设施软件部门利润率较高），博通的毛利率可能会下降。这是需要记住的事情。当然，人工智能的顺风可能不会像一些人预期的那样持续太久，这是一个影响博通和 AMD 的潜在风险。话虽如此，出于估值考虑，我现在认为博通略占优势。 Broadcom 的预期市盈率为 19.4 倍，而 AMD 为 39.5 倍，信息技术股的平均市盈率为 19.3 倍。
AMD 的非 GAAP 每股收益增长更快，因此也许值得溢价。尽管如此，博通还是两家公司中规模最大的一家，收入更高（增长速度比 AMD 快），并且拥有比同行更令人印象深刻的人工智能业务。尽管博通的人工智能领域继续增长，但博通在中期内的利润率和盈利增长可能会下降，这是博通目前看起来仅略微更具吸引力的原因之一。无论如何，投资者购买这两只股票都不会出错。两者都是利用人工智能热潮的绝佳选择。