Cognizant ( CTSH -5.39% ) 第三季度收入增长 4.6% 至约 57 亿美元，但收购和转售第三方产品贡献了大约 4 个百分点的增长。午盘常规交易中，该股下跌约 6%。剔除这两个来源，核心咨询和外包业务几乎没有增长，而预订量下降，每股收益来自回购而不是更高的利润。

关键数字

这意味着什么

获得的收入并不是新的需求，转售的硬件和软件利润微薄，并且不会像服务合同那样重复发生。其背后，弱点是广泛的：健康科学以及产品和资源，合计占收入的一半以上，均出现萎缩。金融服务增长了 12%，是真正发挥作用的细分市场。

预订量是明年收入的渠道，因此季度下降比过去 12 个月的总收入（仍在增长）更重要。管理层预计第四季度按固定汇率计算增长 3.2% 至 4.7%，这表明增长将进一步放缓，而且这一范围可能仍取决于获得的收入。

CTSH - Cognizant 技术解决方案

纳斯达克 · 截至 2026 年 10 月 29 日美国东部时间下午 3:39

盈利增长是财务增长，而非运营增长。调整后的净利润略有下滑，因此调整后的每股收益收益完全来自于股票数量减少了约 8%。即使自由现金流下降，高知特仍通过新借款为回购和收购提供部分资金。 GAAP 每股收益增长了一倍以上，只是因为去年季度包含了一次性税费；税前收入实际上下降了。

接下来看什么

关注第四季度预订量是否反弹，以及不包括收购和转售的增长是否加快。还要检查随着应收账款的增加转化为现金，自由现金流是否会恢复。