Robinhood Markets ( HOOD -7.21% ) 股价继续低迷，较历史高点下跌约 40%。自 9 月底以来，该股一直呈下降趋势，而 10 月 27 日盘后令人失望的第三季度收益报告更是雪上加霜。
让我们仔细看看该经纪商的业绩和前景，看看这次下跌是否是一个买入机会。
纳斯达克 · 截至 2026 年 10 月 30 日美国东部时间下午 4:00
加密货币继续影响结果
Robinhood 的加密货币收入连续第四个季度大幅下降，这使得原本可靠的报告黯然失色。曾经是这家在线经纪商最大的增长动力之一，其第三季度加密货币收入暴跌 55% 至 1.2 亿美元。
加密货币交易利润率高，不易被其他收入来源取代。因此，该公司仍然致力于发展这项业务。事实上，它于 6 月完成了对 WonderFi 的收购，WonderFi 运营着加拿大加密货币交易所 Bitbuy 和 Coinsquare。
与此同时，继 7 月份推出主网区块链网络后，它看到了代币化资产的巨大机遇。它特别看好 DeFi 永续合约，这是一种不会过期的加密货币合约，可以让你利用杠杆押注资产价格上涨或下跌。
总体交易收入增长 19%，达到 8.67 亿美元。 Robinhood 进入预测市场一马当先，赛事合同收入增长了六倍，达到 1.73 亿美元。期权收入猛增 31% 至 3.99 亿美元，而股票收入猛增 41% 至 1.21 亿美元。
净利息收入下降 9%，至 4.15 亿美元，而其他收入则增长 61%，至 1.42 亿美元。 Robinhood Gold 订阅量同比增长 34% 至 520 万。
平台总资产增长 19%，达到 3960 亿美元，投资账户数量增长 9%，达到 3040 万。与此同时，净存款相对于平台总资产的年化增长率为17%。
与此同时，调整后每股收益下降 3%，至 0.60 美元。这超出了分析师平均预期的调整后每股收益 0.56 美元。调整后的业绩不包括与其风险投资基金相关的 0.07 美元未实现损失。
Robinhood是特朗普账户的唯一初始受托人和经纪公司，第三季度完成了近7000万个账户的自动注册。这并不意味着这些账户处于活跃状态，但在 2025 年 1 月 1 日至 2028 年 12 月 31 日之间出生的儿童有资格一次性获得 1,000 美元的政府捐款。与此同时，戴尔基金会已为其中 2500 万个账户提供了每个账户 250 美元的资助。
展望未来，Robinhood 表示，第四季度开局良好，10 月份存款增加超过 130 亿美元，其中包括戴尔基金会捐款的 60 亿美元。该公司表示，股票、期权和加密货币的日均交易量较第三季度下降了约 5%。
该股票值得买入吗？
在加密货币之外，Robinhood 的交易量强劲，并通过预测市场产品、黄金账户和信用卡等新产品推动增长。与此同时，成为特朗普账户受托人开辟了另一个不错的收入机会。
该公司面临的最大问题是加密货币交易具有较高的买卖价差和更高的接受率，因此过去一年该领域收入的大幅下降损害了其利润。然而，该公司并没有在这一领域坐以待毙，从第一季度开始，它将开始面临更容易的加密货币竞争。
根据分析师对 2027 年的预测，该股的预期市盈率 (P/E) 约为 26.5 倍。这并不是一个廉价的估值，但考虑到未来的机会以及明年加密货币交易不应再成为巨大拖累的事实，现在已经接近投资者应该开始考虑购买这只成长型股票的时候了。在 2027 年增长加速之前，未来一个季度可能会更加艰难。