要点

雅诗兰黛 ( EL -1.41% ) 公布 2027 财年第一季度净销售额为 37 亿美元，增长 7%，盘前交易中股价上涨约 2.3%。成本几乎没有增长，而销售额却增长了，因此营业收入增加了一倍多，达到 4.08 亿美元，管理层上调了全年预期。香水推动了销售增长，而化妆品和护发产品几乎没有变化。

关键数字

这意味着什么

成本削减和定价起到了作用。采购节省、制造效率和定价抵消了通货膨胀，因此销售成本随着销售额的上升而下降。管理费用的增长速度远慢于销售额的增长，销售额为更多面向消费者的支出提供了资金，但仍然提高了利润。较低的税率也有助于每股收益，因为去年的税率为 56.9%。

生长靠香味。上涨了 20%，而彩妆和护发几乎持平。香水还获得了四个类别中最好的营业利润，因此这种组合对利润的帮助大于销售额。

管理层表示，增长是前期的。全年增长幅度为 4% 至 5.5%，低于本季度的增速，因为产品推出、旅游零售补货和简单比较对上半年的帮助大于下半年。

接下来看什么

关注第二财季的有机增长是否保持在本季度 6% 附近，因为管理层预计上半年将推动全年增长。还要关注雅诗兰黛品牌的化妆品销量是否停止下滑。