要点
在过去的一年里，许多股息股票由于两个原因失去了光彩。首先，高增长的人工智能股票不断吸引投资者远离保守的收益股票。其次，美联储9月份加息——这是三年来的首次加息——推高了更安全的固定收益投资的收益率，使它们比蓝筹股更具吸引力。
这种压力可能会持续到今年年底，但它为计划长期持有股息股票的收益投资者创造了有吸引力的买入机会。让我们看一下 11 月份值得以 5,000 美元（或更多）购买的三只股息股票：艾伯维 (ABBV -2.12%)、强生 (JNJ -1.44%) 和美敦力 (MDT +2.16%)。
全球最大的制药公司之一艾伯维(AbbVie)已连续53年每年上调股息。这使其成为股息之王，或者说是一家至少连续 50 年持续提高派息的公司。
与 10 年期国债 4.9% 的收益率相比，艾伯维 2.4% 的远期收益率可能显得较低。然而，该公司未来仍有充足的加息空间，因为过去 12 个月仅将其自由现金流 (FCF) 的三分之二用于股息。过去五年它的总回报率也达到了 199%，轻松击败了标准普尔 500 指数 (^GSPC +0.32%) 77% 的总回报率。
ABBV-艾伯维
纽约证券交易所 · 截至美国东部时间 26 年 2 月 11 日中午 12:43
过去的表现并不能保证未来的收益，但艾伯维的未来看起来仍然光明。过去几年，该公司通过收购公司（包括 Allergan、ImmunoGen 和 Cerevel）以及增加两种新免疫药物 Skyrizi 和 Rinvoq 的销量，弥补了其重磅自身免疫药物 Humira 在美国的独家经营权的损失。
从2025年到2028年，分析师预计艾伯维调整后每股收益将以22%的复合年增长率增长。对于以明年市盈率 18 倍交易的股票来说，这些增长率令人印象深刻。
强生公司
强生公司是另一家连续 64 年提高派息的股息之王。它仅支付 2% 的远期收益率，但在过去 12 个月中仅将其 FCF 的 64% 用于股息。过去五年的总回报率为 89%。
在过去的几年里，强生通过剥离增长缓慢的部门来精简其庞大的业务。如今，该公司经营两项主要业务：创新医学，销售药品；以及销售医疗设备的 MedTech。
JNJ - 强生公司
纽约证券交易所 · 截至美国东部时间 26 年 2 月 11 日中午 12:44
创新医学部门推动了其大部分增长，并且一直在加大新药的生产——包括治疗自身免疫性疾病的 Tremfya 和治疗牛皮癣的 Icotye——以抵消其重磅牛皮癣药物 Stelara 失去的美国专利独占权。它还拥有多种受专利保护的癌症、自身免疫和心肺药物组合。
从 2025 年到 2028 年，分析师预计强生调整后每股收益将以 9% 的复合年增长率增长。其明年市盈率仍为 25 倍，估值合理，如果大盘回落，该股仍应是受欢迎的防御性股票。
美敦力是全球顶级医疗器械制造商之一，已连续 49 年提高股息，有望在明年成为股息之王。它的远期收益率为 3%，过去 12 个月的股息仅消耗了其自由现金流的 60%。
MDT-美敦力
纽约证券交易所 · 截至美国东部时间 26 年 2 月 11 日中午 12:40
但在过去五年里，美敦力的总回报率为负，达到 5%。如果没有股息再投资，其股价下跌了19%。该公司面临着供应链限制、通货膨胀、外汇逆风、大流行后选择性手术复苏不平衡以及糖尿病部门的监管挑战等问题。它还解决了质量控制问题和 GLP-1 药物的日益增长的使用，这可能会抑制某些医疗程序的需求。
然而，美敦力的未来看起来更加光明。在过去的两个财年（截至 4 月）中，随着零部件成本正常化，其盈利再次增长，扩大了高增长的心血管业务，并将其糖尿病部门剥离为 MiniMed (MMED +2.52%)。
从2026财年到2029财年，分析师预计其调整后每股收益将以8%的复合年增长率增长。以明年市盈率 15 倍计算，该股看起来仍然很便宜，一旦更多投资者意识到该公司正在克服之前的挑战，它应该会吸引更多关注。