追逐高收益股票可能存在风险。毕竟，股息支付从来都不是保证。如果一家公司遇到需要将更多现金转移到增长计划或根本无力支付股息的情况，它可能别无选择，只能削减甚至暂停派息。

目前股息率超过 6% 的三只热门股票包括辉瑞 (PFE +0.69%)、联合包裹服务 (UPS +1.18%) 和卡夫亨氏 (KHC -1.52%)。对于股息投资者来说，目前哪一只股票看起来是最安全的选择？让我们仔细看看并分析它们各自的派息率、现金流和长期风险。

哪种支付比率看起来最好？

派息率通常是许多收益投资者在分析股息股票风险时所关注的违约率。它告诉投资者一家公司的盈利中有多少是通过股息支付的。超过 80% 的比率可能表明存在麻烦，而超过 100% 则可能表明它不可持续或有其他因素在起作用，例如由于非经常性费用而导致季度异常糟糕。

YCharts 提供的 PFE 支付率 (TTM) 数据

这些支付比率看起来都不太好。卡夫食品最近因重大减值支出而出现净亏损，因此目前处于负值。

所有这些公司都面临着挑战，并正在改变其运营以改善其财务状况，因此很难仅根据此指标做出决策。如果这里有优势，则属于最接近 100% 的 UPS。

哪只股票的自由现金流更好？

自由现金流有时可以更好地反映公司支付股息的能力，因为它排除了重估费用、减值和折旧等非现金项目的影响。

YCharts 提供的 PFE 自由现金流数据

这三家公司都产生了正的自由现金流，这令人鼓舞。但重要的是要把这一点考虑到他们支付了多少股息。

辉瑞：过去 12 个月支付了 98 亿美元的股息；因此，其近 110 亿美元的自由现金使其处于继续付款的有利位置。

UPS：过去 12 个月其股息支付总额为 54 亿美元。它的自由现金流足以支付支出，但这里没有巨大的缓冲。

卡夫亨氏：过去12个月其股息支付总额为19亿美元。鉴于其 38 亿美元的自由现金流，它在此处列出的股票中拥有最大的缓冲。

纽约证券交易所代码：KHC

这些股票面临的最大风险是什么？

除了定量分析之外，对股息股票进行定性分析也很重要，因为数字可能只能说明部分情况。

辉瑞正在适应新冠疫情后的增长时代，因为它希望开发新药来创造未来的增长，这一点尤其重要，因为它还面临着多种顶级药物的专利悬崖。投资者面临的风险是增长战略没有按计划进行，需要更多现金，并可能导致减少股息的压力。

UPS 已将与亚马逊的业务削减了 50% 以上，因为该公司希望专注于提高利润率。它一直在减少劳动力并变得更加精简。风险在于，由于全球贸易不确定性和关税可能对其运营造成压力，该公司可能还需要花费更多现金来支撑其业务。投资者可能还担心，由于亚马逊是一个规模较小的客户，该业务的实力将会如何。

纽约证券交易所代码：UPS

卡夫自身也面临着不少挑战。由于消费者正在使用可以抑制食欲的GLP-1药物，因此人们担心其未来的增长来自何处。它甚至考虑拆分其业务。卡夫食品面临着一些巨大的问号，这就是为什么它可能是这份名单上风险最高的股票。

这些股息股票中哪一种是目前最值得购买的？

这三只股票都存在风险，但我现在选择的股票是辉瑞（Pfizer）。这家医疗保健公司拥有强劲的自由现金流，并且一直在投资于未来的增长和管道。尽管未来存在不确定性，但即使是一种重磅炸弹药物也可能改变其业务的游戏规则，并且由于其业务仍然表现良好，因此可能是被低估的买入。

纽约证券交易所代码：PFE

UPS 紧随其后，但紧张的自由现金流和贸易不确定性使其成为风险稍高的选择。与此同时，卡夫食品由于其核心业务陷入困境，因此很难愿意冒险，尽管其自由现金流强劲。股息目前可能是安全的，但从长远来看可能并不安全。