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在第二季度财报的推动下，亚马逊 (AMZN) 最近跻身市值超过 3 万亿美元的五家公司精英行列，尽管其市值此后已回落至略低于这一水平。这个 3 万亿美元俱乐部是更广泛的科技行业独有的，其中包括英伟达 (NVDA)、Alphabet (GOOGL)、苹果 (AAPL) 和微软 (MSFT)。尽管亚马逊的季度数据和增长前景受到市场的欢迎，但整个科技行业的估值仍令人担忧。
话虽如此，亚马逊的预期市盈率 (P/E) 为 33 倍。这并不表明估值过高。与此同时，高盛在2026年7月的报告中指出，与互联网时代不同，“企业利润已升至新高，而不是恶化”。
因此，如果盈利继续达到或超过预期，亚马逊股票很可能仍将保持上涨趋势。亚马逊正在进行大量资本投资，这些投资应该转化为持续的盈利增长，这一事实凸显了这一观点。
关于亚马逊股票
亚马逊总部位于华盛顿州西雅图，通过北美和国际的在线和实体店从事消费品零售。此外，该公司还提供广告和订阅服务，例如 Amazon Prime。
该公司的主要增长动力之一是亚马逊网络服务（AWS），该公司通过该服务提供云计算服务。亚马逊还生产和销售电子设备，包括 Kindle、Fire 平板电脑、Fire TV、Echo、Ring 等。
2026 年上半年，亚马逊报告收入为 3820 亿美元，同比增长 18%。同期，该公司 58% 的收入来自北美，21% 来自国际，21% 来自 AWS。
过去 6 个月，AMZN 股价上涨 22%。反弹的很大一部分是在该公司第二季度业绩井喷之后出现的。
强劲的盈利支持股价上涨
亚马逊公布 2026 年第二季度销售额同比增长 20%，达到 2006 亿美元。北美和国际销售额分别增长 16% 和 15%，而 AWS 部门销售额增长 37%，达到 422 亿美元。
值得注意的重要一点是，2026 年上半年，亚马逊报告的运营现金流为 3099 亿美元。然而，同期资本投资达到3163亿美元。尽管现金流为负，但在强劲的营收和盈利增长的背景下，亚马逊股票对第二季度业绩做出了积极反应。
具体的催化剂是 AWS 报告其 18 个季度以来最快的增长。在 AWS 业务中，AI 的年收入运行率超过 250 亿美元，并实现了三位数的同比增长。芯片业务也出现了类似的势头。鉴于其人工智能和芯片业务的增长，AWS 很可能仍将是主要的增长动力。总体而言，AWS 目前的年收入运行率为 1690 亿美元。
回到资本支出，首席执行官安迪·贾西 (Andy Jassy) 在第二季度财报电话会议上指出，一旦数据中心开业，亚马逊就开始“立即产生大量收入，然后在 30 多年的时间里通过这些数据中心货币化，而无需再次花费启动资金。”因此，虽然可能存在与自由现金流量低或为负相关的担忧，但一旦投资周期结束，现金流量应该在较长时间内保持强劲。
分析师对亚马逊股票有何看法？
在强劲的基本面发展的支持下，亚马逊股票的前景乐观。根据 57 名分析师的报道，AMZN 股票获得一致的“强力买入”评级。 48 名分析师对该股给予“强力买入”评级，6 名分析师给予“适度买入”评级，3 名分析师给予“持有”评级。
平均目标价为 323.70 美元，较当前水平有 19% 的潜在上涨空间。此外，最看涨的 400 美元目标价表明，AMZN 股价可能会从这里上涨 47%。
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