对于金融市场来说，今年是充满历史意义的一年。道琼斯工业平均指数 (^DJI +1.71%)、标准普尔 500 指数 (^GSPC +1.79%) 和纳斯达克综合指数 (^IXIC +2.59%) 均创出历史新高，美国首要金融机构美联储也迎来了其最重要职位的换岗。
凯文·沃什 (Kevin Warsh) 5 月 22 日宣誓就任美联储主席时，承诺将领导一个以改革为导向的美联储，并修复金融危机以来所犯的错误。
美联储主席凯文·沃什提议对美国最重要的金融机构进行重大改革。
沃什（排名不分先后）：
美联储主席的任务还远没有结束。据《纽约时报》7 月 31 日报道，沃什暗示有可能减少 FOMC 会议的次数。虽然制定国家货币政策的机构目前每六周召开两天会议（每年约八次），但沃什显然希望扩大这一差距。然而，这样做可能会给华尔街带来灾难性的后果。
突发新闻：据《纽约时报》报道，美联储主席沃什正在考虑减少美联储一年内开会的次数。详细信息包括： 1. 自 1981 年以来，FOMC 每年召开八次会议，联邦法律要求每年至少召开四次会议 2. 据报道，美联储主席沃什没有……
降低透明度有其局限性
可以说，沃什早期任期中最根本的变化是他取消了前瞻性指导。美联储新任主席坚信，市场应该对事实做出反应，而不是政策制定者的突发奇想。他还认为，缺乏前瞻性指导使政策制定者有更多的行动自由，而不是局限于之前概述的预测。
但正是这种前瞻性指引的取消，促使收益率曲线长端的国债收益率大幅上涨。
在前美联储主席杰罗姆·鲍威尔及其几位前任的领导下，前瞻性指引的透明度导致了债券市场的有序交易（大多数时候）。
自从沃什取消这一指导以来，债券交易员一直在出售10年期和30年期国债，从而推高了收益率和借贷成本。尽管联邦公开市场委员会没有改变其货币政策，但沃什向金融市场提供的信息较少，导致债券交易员在通胀高于平均水平的情况下过于谨慎，导致国债收益率显着上升。
美国30年期国债收益率飙升至2007年以来最高水平 pic.twitter.com/lUgbjEmzDF
如果新任美联储主席成功减少年度会议次数，股票和债券市场收到的数据将会更少，从而增加波动性增加的可能性。
股市将央行视为可信度的基本来源。由于透明度和指引较少，道琼斯指数、标准普尔 500 指数和纳斯达克综合指数的大幅波动可能更为常见。
同样，当通胀远高于或低于美联储 2% 的长期目标时，债券市场将更容易谨慎行事。
有人认为，美联储资产负债表去杠杆化是有意义的，或者工作组将帮助政策制定者更好地完成工作并避免落后于曲线。但我认为，减少联邦公开市场委员会年度会议的次数并进一步抑制透明度会对华尔街产生适得其反的效果。