通用磨坊 (GIS +2.61%) 的股价去年下跌了约 30%。这比消费必需品股票的平均水平要差得多，后者同期上涨了近 10%。华尔街目前对通用磨坊非常悲观。尽管在该公司公布 2027 财年第一季度收益后，没有分析师下调该公司的评级，但只有三位分析师将该公司评级为买入。
但如果以史为鉴，这家食品制造商最终将重回正轨。这就是为什么尽管华尔街持负面看法，你仍然想购买它的原因。
通用磨坊公司出了什么问题？
从大局来看，通用磨坊正在处理与其他消费必需品公司相同的基本问题。消费者的购买习惯正在发生变化，通货膨胀让消费者勒紧裤腰带，通货膨胀又增加了公司成本。这是一个非常困难的时期，通用磨坊一直在苦苦挣扎。
例如，2027财年第一季度，该公司销售额下降3%，有机销售额持平。尽管如此，这实际上比 2026 年有所改善，当时该公司的销售额下降了 5%，有机销售额下降了 2%。但这一变化还不足以让华尔街分析师重新加入进来，美国银行 (BAC +0.36%) 和 Evercore ISI 实际上下调了他们的价格目标。
也就是说，本季度有一些好消息。例如，该公司的食品服务和国际业务受益于本季度的销售增长。与此同时，管理层强调，有机销售增长持平表明业务总体稳定。但很难说该公司不再陷入困境。然而，对于长期股息投资者来说，这并不是世界上最糟糕的事情。
GIS - 通用磨坊
纽约证券交易所 · 截至 2026 年 10 月 20 日美国东部时间下午 2:41
通用磨坊是幸存者
简单的事实是，没有一家像通用磨坊 (General Mills) 这样历史悠久、历史可追溯至 1800 年代中期的公司能够避免艰难时期。对于长期投资者来说，真正的问题是：像通用磨坊这样的公司如何应对困难时期？答案是通过调整。
事实上，2026 财年对于这家食品制造商来说是非常重要的转型年。它意识到自己的定价与同行和消费者支出水平不符，因此降低了价格。从财务角度来看，这是今年表现如此糟糕的一个关键原因。事实是，尽管营收疲软，通用磨坊 2027 年第一财季业绩仍强于预期。此外，该公司一直致力于降低成本并实现品牌现代化，以更好地满足消费者的口味偏好。这些都是你期望一家经营良好的公司会做的事情。
通用磨坊不太可能很快倒闭。真正的风险是股息，并指出，考虑到每股股息为 0.61 美元，调整后的 2027 财年第一季度每股收益为 0.75 美元，派息率约为 80%。这个数字有点高，这就是为什么在公司度过这个困难时期时股息保持稳定的原因。
YCharts 提供的 GIS 股息数据
这是一个股息警告信号，但需要持保留态度。通用磨坊之前在困难时期一直保持股息稳定，并在困难时期恢复增长。目前，该公司正致力于降低杠杆率并调整业务以适应当前环境。但据管理层表示，股息仍然是一个关键焦点。考虑到这里的历史，管理层可能值得相信。
通用磨坊给你丰厚的报酬让你等待
事实是，通用磨坊不会在一夜之间扭转其业务。如果您今天购买，您应该准备好做出长期承诺。然而，凭借 7.3% 的收益率，等待的回报非常丰厚。尽管派息率有点高，但在削减之前仍有回旋余地。需要注意的是，新任首席执行官将于 2027 年初接任。然而，这位首席执行官是在通用磨坊 (General Mills) 工作了 27 年的资深人士，因此该公司的做法很可能不会发生太大变化，对股息的承诺也不会发生太大变化。