截至下午 2 点，卫星通信公司 ViaSat (VSAT -5.35%) 股价下跌 4.5%。东部时间周三，昨晚公布了好坏参半的盈利报告。

据 TheFly.com 报道，ViaSat 2027 年第一财季每股收益为 0.17 美元（非公认会计原则），几乎是分析师预期的每股 0.09 美元的两倍；然而，该公司的收入仅低于预期的 12 亿美元。

ViaSat 第一季度收益数据

然而，尽管盈利明显好于预期，但维亚卫星公司的消息并非都是好消息。根据公认会计原则 (GAAP) 计算的收益为负 5200 万美元，好于去年的 5600 万美元亏损，但仍然是亏损。 ViaSat 的销售额同比下降 1%，通信服务收入持平，国防收入下降 4%。

但也并非所有消息都是坏消息。例如，尽管 GAAP 出现亏损，ViaSat 的自由现金流仍为正值，ViaSat 创造了 7200 万美元的现金利润，同比增长 19%。 ViaSat 在本季度还获得了 13 亿美元的新订单，超过了销售记录，订单出货比达到 1.08，这意味着销售增长将在不久的将来恢复。

纳斯达克：VSAT

维亚卫星公司股票的下一步走势是什么？

ViaSat 指出，在过去 12 个月中，其产生的自由现金流总额为 1.89 亿美元，因此跃升至 7200 万美元的意义重大。尽管如此，即使假设 ViaSat 能够在当前 111 亿美元的市值下维持这一季度现金生成水平，ViaSat 股票的交易价格也接近 FCF 的 59 倍——而且这还不包括其 52 亿美元的净债务。算起来，该公司的企业价值将接近86倍FCF，这对我来说似乎很贵。

按照这个价格，我担心维亚卫星公司的股票看起来更像是卖出而不是买入。

昨天下午 4:26

报告第一季度收入 $1.16B，共识 $1.2B。