要点
Nvidia ( NVDA -2.01% ) 股东这几天过得很艰难。一周后，有消息传出首席执行官兼联合创始人黄仁勋与一名被指控为中国间谍的女子以及另一名英伟达高管发生婚外情，周四早上，他辞职了。
这位数十年来一直是该公司代言人的退出让投资者担心该公司的未来。 AMD ( AMD -8.75% ) 股东的处境并不相同，这家芯片制造商正在享受数据中心销售激增的好处。
然而，问题仍然存在：哪只股票更值得购买？这是一个很难回答的问题，因为从表面上看，Nvidia 的表现远远好于 AMD。但 AMD 对其业务状况没有其他疑问。
重要的是作为投资者你最看重什么，因为英伟达的股票在未来几个月内可能会出现波动。
Nvidia 仍在人工智能处理器竞赛中获胜
在比较 Nvidia 和 AMD 股票之前，投资者必须回答一个不同的问题：如果没有黄仁勋担任首席执行官，Nvidia 的能力如何？如果你认为公司的未来确实取决于最高职位的人的才能，那么在选择他的永久继任者之前，无法正确分析英伟达的投资论点。目前，受人尊敬的首席财务官科莱特·克雷斯 (Colette Kress) 暂时担任这一职务。
如果谁领导 Nvidia 对你来说并不重要，那么你可以自由地继续下一点。
Nvidia 和 AMD 都是计算单元设计商，尽管他们的业务看起来有点不同。 AMD 的产品线比 Nvidia 的产品线要广泛得多，其客户群也是如此。它在消费电子领域以及嵌入式处理器和数据中心拥有规模可观的业务。然而，几乎所有投资者关心的是数据中心业务，因为该业务目前正在快速增长。
第三季度，AMD 数据中心收入同比增长 97%，达到 85 亿美元。这是一个强劲的结果，投资者感到兴奋。然而，由于AMD在其他领域也有相当大的业务，其整体增长率为45%，使其营收达到134亿美元。问题是它与英伟达的增长和规模相差甚远。
AMD 和 NVDA：性能比较
主要财务指标
Nvidia 将于 11 月 17 日报告其 2027 财年第三季度业绩。但在我们获得有关近期业务状况的最新信息之前，我们能做的最好的事情就是使用其第二财季业绩。同期，其数据中心销售额同比增长 117%，达到 890 亿美元。由于 Nvidia 的数据中心业务在其总收入中所占比例要大得多，因此 Nvidia 的整体收入增长率为 106%，达到 962 亿美元。
过去一周发生的任何事情都不会影响 Nvidia 在第三季度的报告，并且根据历史趋势，我预计 Nvidia 在另一个季度的表现将优于 AMD。此外，英伟达已经告诉投资者，预计 2028 财年的收入将增长 70%。管理层很乐意给出这一指导，因为英伟达的业务实际上已经锁定，人工智能超大规模企业在准备将处理器安装到数据中心之前就已经订购了处理器。
我认为这支持了这样一个前提：即使没有黄仁勋担任首席执行官，英伟达也能继续取得成功，因为由于其业务的强大，它已经在未来实现了很大的增长。
因此，从增长的角度来看，英伟达仍然是更好的选择。经过本月的抛售，该股的价格甚至更便宜。
AMD的股票价格昂贵
衡量这两只股票价值的最佳方法是查看它们明年的预期收益。按照这个标准，AMD 的价格大约是 Nvidia 的 3 倍。
NVDA 市盈率（远期 1 年）数据由 YCharts 提供
对于 AMD 来说，这似乎是一个巨大的溢价，而现实是，无论谁在运行 Nvidia，如此大规模的定价不匹配都不容忽视。从这一点来看，英伟达的股价可能会上涨两倍，而不会显得太贵，甚至翻倍也会让该股与其增长率相比看起来很便宜。
我认为英伟达是这里更值得购买的股票，主要是因为该股票非常便宜。英伟达的业务很强劲，其董事会应该找到一位有才华的新领导来接管它。
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*股票顾问于 2026 年 11 月 13 日返回。